北(běi)京时(shí)间5月7日(rì)，备受关注的巴菲特股东大会在(zài)奥马哈如期落下帷幕，93岁的(de)巴(bā)菲特和他的老(lǎo)搭档芒格在5个半小(xiǎo)时的提问相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示环(huán)节中，回(huí)答了投(tóu)资(zī)人的47个问题(tí)。

　　现场云集了来自全(quán)球(qiú)各地的投资者。“来自中(zhōng)国的投资者是最多的，据说达(dá)到1万人(rén)。”5月6日，前海开源基金(jīn)首席基金(jīn)学(xué)家(jiā)杨德(dé)龙(lóng)如(rú)此分享自己在股东大会的(de)现场(chǎng)见闻。

　　往(wǎng)届大(dà)会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特都会谈(tán)到(dào)中国经济，今(jīn)年也不例外(wài)。

　　“中(zhōng)美两国都具有竞争力，都能达成(chéng)繁荣发(fā)展的(de)前景(jǐng)。中国(guó)将会(huì)成为更好的国(guó)家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多次(cì)公(gōng)开表(biǎo)示十分看好(hǎo)中(zhōng)国市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中国公(gōng)司(sī)进行(xíng)过投资(zī)部署，不(bù)过投资对象均为(wèi)中国公司的H股。根据公开资料，巴菲(fēi)特曾(céng)曾(céng)投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在(zài)今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度(dù)股东大会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投(tóu)资人去(qù)投资中(zhōng)国是没有问题的。相较(jiào)于投资美国而言(yán)，投资中国可以让你用(yòng)便宜的价(jià)格买到一些更好的(de)公司，而这即便有一些不(bù)确定因素的影响，也是值得的。”

　　那么(me)，按照巴菲特(tè)的投(tóu)资标准(zhǔn)，A股哪些(xiē)股票(piào)可能会得到他的(de)青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特(tè)提出的“净资产收益率不低于20％而且能(néng)稳定增长”的最低标准，加上其投资特点(diǎn)，对A股5167家上市(shì)公司进行了梳(shū)理，选出(chū)了相对符合(hé)巴菲特投资逻辑的18只(zhǐ)股票(piào)。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占据三分之一，其(qí)中酒企表现尤(yóu)为出色；而从近3年的净资产收益率来看，医(yī)疗行(xíng)业(yè)无疑是(shì)“最大(dà)赢家”。

　　医(yī)疗行业成(chéng)“最大(dà)赢家”

　　此次选股(gǔ)，时代财经首(shǒu)先考(kǎo)虑净资产收益(yì)率指标，且出于对公(gōng)司的价值判断(duàn相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示)而不是价格判(pàn)断，选择的是(shì)加权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一(yī)指标达到(dào)巴(bā)菲特“20％”标(biāo)准的A股上市(shì)公司(sī)共(gòng)有100家(jiā)。

　　以过去3年的净资(zī)产收益率(lǜ)来看，排名第一的分(fēn)别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物行业公司。

　　其(qí)次，时代财经(jīng)参考(kǎo)了上市公司最新（截(jié)至5月5日(rì)）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并(bìng)通过与其所属行业算(suàn)术平均值进行对比，又从100家公(gōng)司中(zhōng)挑选出(chū)了(le)估值相对行(xíng)业(yè)平(píng)均值偏低的67家公司。

　　最(zuì)后，时代(dài)财(cái)经通过(guò)巴菲特的(de)持仓(cāng)变动(dòng)发现，巴菲特一(yī)如既往偏爱快消领域，同时也在重金押注能(néng)源领(lǐng)域，如西方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，巴菲(fēi)特多次(cì)减仓银行股，包括2006年入手的合众银行(xíng)和2010年(nián)入手(shǒu)的纽(niǔ)约梅隆银行，分别减持约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度清(qīng)仓持有33年的(de)百年(nián)老行——富国银(yín)行。但巴菲特对(duì)金融领域的持仓仍有一(yī)定比重(zhòng)。

　　因而，时(shí)代财(cái)经又进行了行(xíng)业筛选，还对海(hǎi)天(tiān)味(wèi)业(yè)等这(zhè)类之前商品信誉(yù)受过不良影响的公(gōng)司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指数官网。时代财经制图(tú)

　　如(rú)上表所示(shì)，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其(qí)中饮料(liào)行(xíng)业约有5家，占(zhàn)比(bǐ)近三分之(zhī)一。而在近五年(nián)内，酒企表现出色，净(jìng)利润复合年(nián)增长率均在22％以(yǐ)上，其中泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明(míng)星家电(diàn)潜力(lì)大

　　实际上(shàng)，在A股(gǔ)市场上，有(yǒu)不少行业(yè)龙(lóng)头股五年ROE超20％且净(jìng)资产收益率为正，达到巴菲(fēi)特(tè)关注的(de)最低标准(zhǔn)，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的TTM高于其所属行业滚(gǔn)动市盈率，所以或还需要等待(dài)入场时机。

　　时代财(cái)经(jīng)筛选出(chū)的18家公司中，家用电(diàn)器行业公司上榜不少。其(qí)中，有专做厨卫电器的(de)浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌(pái)的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上述三家(jiā)企业的(de)5年净利润复合年增长(zhǎng)率表现(xiàn)略显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈率之差(chà)来(lái)看，差距最大的是主营(yíng)集成电路设(shè)计的(de)中颖电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随(suí)后是(shì)专攻(gōng)数字营(yíng)销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推(tuī)露露杏(xìng)仁露的(de)承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距(jù)最小的是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍(bèi)，与行业(yè)最新(xīn)市(shì)盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价(jià)涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日(rì)，仅(jǐn)有(yǒu)可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股(gǔ)价均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名仍是酒企，分(fēn)别是重庆(qìng)啤(pí)酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别在1997年、2014年(nián)及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也(yě)曾筛选出相对(duì)符合巴菲特投资逻辑的(de)22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上述两家公司自2018年(nián)以(yǐ)来(lái)，股价涨(zhǎng)幅(fú)分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深(shēn)指(zhǐ)数(shù)的-0.35％。

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