大(dà)型(xíng)股推动了2023年(nián)的美股(gǔ)市(shì)场的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会(huì)持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略(lüè)师Jason Hunter认为，随(suí)着经(jīng)济(jì)衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在面临的抛(pāo)售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到目(mù)前为止，股市一直(zhí)保持稳定(dìng)，更多的(de)是向优质资产和现金转移，这种情况比我们想(xiǎng)象的要(yào)持续得长(zhǎng)一些(xiē)，但我们仍然认为，最(zuì)终股价将更全面地反映(yìng)经济(jì)衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道(dào)，看涨势(shì)头集中在一(yī)个(gè)领域，因此只有少(shǎo)数几只大型公司的股票引领(lǐng)市场走高。他同时也(yě)补充道，市场行(xíng)为通常与增(zēng)长放缓的经济(jì)环境(jìng)有关(guān)。

　　“这是典型的(de)周(zhōu)期后期行为，即(jí)随(suí)着(zhe)经济增长开始减速，但并未进入(rù)负增(zēng)长区间，资金就会流(liú)向更优(yōu)质(zhì)的股(gǔ)票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经(jīng)济(jì)数据开始向收缩的方向恶化，投资者将越来越(yuè)看(kàn)空(kōng)股市，并开始转向现(xiàn)金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个(gè)时候(hòu)，当增(zēn东隅已逝桑榆非晚是什么意思ht: 24px;'>东隅已逝桑榆非晚是什么意思g)长数(shù)据开始(shǐ)进一步减速东隅已逝桑榆非晚是什么意思，向负增长方向(xiàng)滑去时，你往往会看(kàn)到对高质量资产的投资转向对(duì)现(xiàn)金的投资(zī)。”

　　这就意(yì)味(wèi)着(zhe)，这些大型公司股价的(de)稳定可(kě)能(néng)是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比(bǐ)周期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指(zhǐ)出，“我们的观点是(shì)，大型科技股一直(zhí)受益于其他(tā)行业的抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结束(shù)，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发(fā)生在市场反弹的(de)后期。”

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