金融界5月(yuè)15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促进金(jīn)融(róng)业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机(jī)构(gòu)包(bāo)括银(yín)行(xíng)、保险、基金(jīn)和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发(fā)威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于(yú)中特估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间的看法并不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高(gāo)分红(hóng)国(guó)企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散过(guò)快过(guò)多，股息支付(fù)能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤(jǐ)度来(lái)看(kàn)，当前“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明(míng)显的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内部(bù)博(bó)弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去(qù)年10月(yuè)以来首次单(dān)月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平(píng)仍有较大差(chà)距。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构资金的(de)情况下(xià)，A股存(cún)量博弈(yì)特(tè)征(zhēng)已(yǐ)演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济(jì)全(quán)面(miàn)系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时间和耐(nài)心(xīn)，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低(dī)了市场定价(jià)的有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前位置(zhì)对他(tā)而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多(duō)个继续买入(rù)中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的(de)交易(yì)拥挤(jǐ)度意味(wèi)着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资(zī)金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短短7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央(yāng)企(qǐ)红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金(jīn)累计有效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额(é)超(chāo)过(guò)20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上(shàng)，不(bù)止新发(homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢fā)基金(jīn)，今年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数(shù)最(zuì)高(gāo)的ETF。

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