在股市高点(diǎn)成(chéng)立的主动权益类定开基金密集迎来(lái)开放(fàng)日，近三个月即将开放的产(chǎn)品超(chāo)3成跌(diē)破面(miàn)值，破净率达33％，亏损最大(dà)产品成立(lì)满(mǎn)两(liǎng)年亏损43％，部分产品甚至面临清盘危险(xiǎn)。

　　多位(wèi)行业内人士表示，主动权益定开基(jī)金的整体破(pò)净(jìng)率(lǜ)与基金成立(lì)时间(jiān)、基金投资(zī)策略(lüè)，以及统(tǒng)计样本(běn)数(shù)量等(děng)众多因素有关。其中，高(gāo)点(diǎn)成立是(shì)基金破(pò)净(jìng)的重要原因。同时，他们也建议基金公司要更加前瞻(zhān)性布局产(chǎn)品，克服短期盲目规模扩张冲动，从客户利益和导向开展产(chǎn)品(pǐn)的(de)布局和(hé)发行。

　　近三月60只定(dìng)开权益基(jī)金开(kāi)放(fàng)

　　破(pò)净率超30％

　　近日(rì)，华南(nán)一家基金公司发布公告称(chēng)，根(gēn)据基(jī)金法、基金运(yùn)作管理办法、基(jī)金(jīn)合同(tóng)的(de)有关规定，公司旗下主动(dòng)权益一(yī)年(nián)定(dìng)期开放基金(jīn)最(zuì)近一个开放期(qī)为2023年4月20日至2023年5月(yuè)22日(rì)，若(ruò)该开放期最后(hòu)一个开放日（即(jí)2023年(nián)5月22日(rì)）日终(zhōng)，基金出现触发基金合(hé)同终止的(de)情形，基金管理(lǐ)人将(jiāng)终止《基(jī)金(jīn)合同(tóng)》，并(bìng)按照《基金合同》约定履行基金财产清算程序(xù)，无须召开基金份额持(chí)有(yǒu)人大会。

　　根据公告，该只(zhǐ)基金的基金合同生(shēng)效后，若登(dēng)记机构(gòu)完(wán)成每个开(kāi)放期(qī)最后一个(gè)开(kāi)放(fàng)日(rì)的申购、赎回或(huò)转换业务申请确认时(shí)，基金(jīn)的基金份额持有(yǒu)人数量不(bù)满200人或者基金资产净值低(dī)于五(wǔ)千万元，基金(jīn)管理人在履(lǚ)行相关(guān)监(jiān)管报告和(hé)信息披(pī)露程序后终止基(jī)金合(hé)同，无需(xū)召开基金(jīn)份额持有人大(dà)会。

　　截至2023年一(yī)季报(bào)，该只偏(piān)债混合型基金管理规模(mó)0.79亿(yì)元(yuán)，2021年4月(yuè)成立以来(lái)两年多收益率-4.3％，最新净值为0.957元眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗，为(wèi)“固收+”基金中的破净产品(pǐn)。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至5月20日(rì)，5-7月份(fèn)即将到期的主动权益类(lèi)定(dìng)期开(kāi)放基金有60只（份额合并计(jì)算）即将迎(yíng)来开(kāi)放日(rì)，目前(qián)破净(jìng)产(chǎn)品（统计复(fù)权净值(zhí)）为20只(zhǐ)，占比(bǐ)达到33.33％。破净率最高的产品成(chéng)立(lì)两年来亏损超43％，目(mù)前基金净值仅为0.57元。

　　分月度来看，主动权益(yì)类定开基金5-7月份破净率分别为33.33％、26.92％、39.29％。而8-9月份(fèn)，破净(jìng)率更是达到(dào)35.71％、80％。整体来看，破净(jìng)率(lǜ)呈现逐月震荡上升(shēng)态势(shì)。

　　上(shàng)海证券基金评价研究中心高级分析师孙(sūn)桂平对此(cǐ)表示，一般而言，随(suí)着基金(jīn)开放日(rì)临近(jìn)，为了应对(duì)基金集(jí)中(zhōng)申赎影响(xiǎng)，基(jī)金的投(tóu)资策略可能倾向于保守，权益仓位可能会有所(suǒ)降(jiàng)低。因此，在(zài)权益市场表现(xiàn)不好时，距离(lí)开放(fàng)日越(yuè)远(yuǎn)，整体上破净率可能有增加(jiā)趋势。当然，整体(tǐ)破净率情况也与基(jī)金成立时间、基金投资(zī)策略，以及(jí)统计样本(běn)数量等(děng)众多因素有关。

　　一位基金(jīn)销售机构负责人也(yě)分析，今年8、9月份到期的定开(kāi)基金大多(duō)成立于2020年下半年，高点成立是基金破净的重要原(yuán)因；另(lìng)一方面，8、9月(yuè)份到期的定开基金数量明(míng)显(xiǎn)少于5、6月份，虽然(rán)8、9月份破净基金的(de)数量较(jiào)6、7月(yuè)份并没(méi)有明显上涨，破净率仍较高，可能也与(yǔ)基金的(de)发行节(jié)奏存在关系。

　　建(jiàn)议前瞻性布局产(chǎn)品(pǐn)

　　市场高点(diǎn)避免(miǎn)盲目(mù)规模扩张(zhāng)

　　据记者观察(chá)，从近三月即将迎来开放的(de)定(dìng)期(qī)开(kāi)放式基金来(lái)看，多(duō)数成立于2020年下半(bàn)年-2021年(nián)1季度，高(gāo)点成(chéng)立可能(néng)是部分基金破净的重要原因。

　　针对上述现象，孙桂平表示，从基金发行角度而言，权益市场高点时基金发行相对容易(yì)，而(ér)且规模(mó)也容易做大，基金公司有动力去做；但从投资者而言(yán)，高点入市就容易出现一(yī)段时间(jiān)内基金业绩表(biǎo)现不佳，甚至出(chū)现大幅下(xià)跌(diē)的情(qíng)形。

　　因(yīn)此，孙桂平认(rèn)为，对基金公司而(ér)言，在市场高(gāo)点时要(yào)保持(chí)冷静，相对谨慎(shèn)发行(xíng)产品，不盲目追(zhuī)逐市场热点，克(kè)服(fú)短期(qī)盲目规(guī)模扩张冲动，从(cóng)客户利(lì)益导向(xiàng)进行产品布局(jú)和发行。此举(jǔ)既可以保护投(tóu)资者利益，也可以树立(lì)基金公(gōng)司良(liáng)好(hǎo)口碑，有利于基(jī)金公(gōng)司长期管理规(guī)模提升。

　　上(shàng)述(shù)基金销售机构负责人(rén)也(yě)表示(shì)，在市场高位、情(qíng)绪火热时发行基金往往伴随着较高(gāo)的风险。一方(fāng)面(miàn)，近两年权益(yì)市场的整体波动(dòng)增大，风格(gé)轮(lún)动现象加剧。所以，近两年不同的投资策略(lüè)、不同投资范(fàn)围的基金收(shōu)益(yì)率差距(jù)较大。另一方(fāng)面，市场情绪火热(rè)时容易(yì)出现爆款基金，较(jiào)大(dà)规模给基(jī)金经理带来的灵(líng)活性限制很可能会影响产品未来的(de)超额(é)收益。同时，优质(zhì)资产的资金容量通常有限，且短期快速上(shàng)涨很可能估值(zhí)虚(xū)高。过高的管理规模要求(qiú)基金经理不(bù)得(dé)不跨出舒适圈，覆盖(gài)更多投资机会，调整投资(zī)分布(bù)，也可能会增加错判的风险，对获取超(chāo)额收(shōu)益影响(xiǎng)很大。

　　同时，该基金(jīn)销售部门(mén)机构负(fù)责(zé)人也建(jiàn)议基金(jīn)公司前瞻性布局(jú)产品，并将规模控制在基金经(jīng)理能力范围内，高点(diǎn)成立的产(chǎn)品，如果通过均(jūn)衡(héng)和多(duō)元化的布(bù)局，避免单(dān)押一(yī)个赛道，并通过抓取阶段性投资机会、控制回撤等方法(fǎ)，也能在(zài)中长期(qī)斩获一定的超额(é)收益。

　　事实上(shàng)眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗，随(suí)着定期开(kāi)放(fàng)式权(quán)益类基金表现不及预期，近(jìn)一年新成(chéng)立的(de)定开权(quán)益类基(jī)金仅有7只(zhǐ)，同比减(jiǎn)少24只；平均发行(xíng)规模2.71亿元，同比也下滑42％，该类基金的发行陷入低迷(mí)。

　　“定开基金(jīn)表现不(bù)及(jí)预期时，投资者的心态会受到一定程度(dù)的影(yǐng)响，甚至可能打击投(tóu)资(zī)者的(de)投(tóu)资信心。如(rú)果破(pò)净率持续上升的话，投资者对于后续新发(fā)基金的购买(mǎi)意愿(yuàn)可能会下降。” 上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)负责人(rén)称。

　　孙桂平也(yě)认(rèn)为，定开基(jī)金在基金经理(lǐ)更好施(shī)展投(tóu)资决策，有效阻止投资者(zhě)频繁交易(yì)等方面具有明显(xiǎn)优势，有利于为投资者创造更好收益。但(dàn)是定开基(jī)金也受市场(chǎng)波动影响(xiǎng)，跌破(pò)净值也是正常(cháng)现象。

　　“因此，未来(lái)定开基金发行时，一(yī)是要避免高位发行，二是要做好(hǎo)投(tóu)资者教育。”孙桂平称(chēng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗