今年以来(lái)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的(de)合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛选敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售(shòu)机构的(de)合作，无(wú)非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加(jiā)速(sù)了(le)对尾部销售机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要(yào)求其公(gōng)募基金(jīn)销售保有规(guī)模排(pái)名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机(jī)构也会(huì)对基(jī)金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第(dì)三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收(shōu)类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末(mò)位的(de)泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前(qián)第(dì)一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的(de)保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家(jiā)机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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