本周(zhōu)铁矿(kuàng)石(shí)期(qī)货价格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数(shù)期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态势(shì)，本(běn)周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测(cè)数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员(yuán)梁海宽(kuān)认(rèn)为(wèi)，铁矿石本周加速下(xià)行，直接(jiē)原因源(yuán)于(yú)成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成(chéng)材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担(dān)忧进一(yī)步(bù)发酵。成材价(jià)格下(xià)降使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开(kāi)始对(duì)炉料(liào)端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水产量的刚性(xìng)支撑(chēng)相较(jiào)坚(jiān)挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合约开始计价终端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来(lái)，由于(yú)需求(qiú)复苏不(bù)畅，成本(běn)中枢(shū)下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色(sè)系期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间形成(chéng)负反馈局(jú)面。从终端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明显好(hǎo)转，但传(chuán)导(dǎo)至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋(wū)新开工同(tóng)比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致钢材(cái)需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和(hé)去(qù)年同期持(chí)平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场对于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担(dān)忧的不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力(lì)不大，疏港依旧维持(chí)高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明显。港口(kǒu)库存本周止(zhǐ)跌(diē)回升，重回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内(nèi)库(kù)存(cún)明(míng)显低于历史平(píng)均水平，低库存(cún)有望成(chéng)为(wèi)常态，对(duì)补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同期纪录(lù)，淡水河(hé)谷(gǔ)一季度产量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将逐步转向(xiàng)宽松。而劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思(ér)铁水继(jì)续提(tí)产空间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需(xū)将逐(zhú)步转向宽松，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约的估值有中长期的下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维(wéi)持下降(jiàng)态势(shì)，不(bù)过(guò)由于终端需求(qiú)疲(pí)弱(ruò)，政策调控力(lì)度增(zēng)大，价(jià)格逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思注意(yì)的(de)是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致(zhì)4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员李海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面临(lín)下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺(wàng)季(jì)后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库(kù)为主，整体交投氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库(kù)需(xū)求(qiú)或有(yǒu)增加(jiā)。综(zōng)合(hé)来看，预计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对(duì)铁矿(kuà劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思ng)石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉(huī)认(rèn)为，目(mù)前终(zhōng)端需求尚(shàng)未有太(tài)大(dà)起色(sè)，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调整后(hòu)压力得到基本释(shì)放，下行(xíng)节奏将会放缓，波(bō)动有(yǒu)所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基调是(shì)经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需边际(jì)上仍有(yǒu)改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意味着(zhe)，以内需(xū)为主的黑色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市(shì)场整体以(yǐ)区(qū)间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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