OPPO宣布关(guān)停旗下(xià)芯片子(zi)公司哲库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT开盘继续延续(xù)此前几日的下跌走势，午后(hòu)跌(diē)幅一度扩大，尾盘(pán)有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日(rì)跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回(huí)应称，哲(zhé)库科技是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基础设施资产张润大厦(shà)的重要承(chéng)租方(fāng)之一(yī)，目(mù)前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁协议(yì)的通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库科技后续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益(yì)人相关负责人也(yě)表示(shì)，近期已同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高(gāo)度重视(shì)，浦东新区国(guó)资委也高度(dù)关注。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，华安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但(dàn)其实不动(dòng)产公募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率下(xià)跌(diē)并不会从(cóng)根本上影响其内(nèi)外价值，投(tóu)资者(zhě)应理性看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市场价格继续(xù)波(bō)动

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技的事件继续扰动公(gōng)募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此后二级(jí)市(shì)场价格(gé)开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT跌幅(fú)一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升(shēng)，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT最近(jìn)几(jǐ)个交易日二级市(shì)场价格(gé)表现(xiàn)欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交(jiāo)易日跌(diē)幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月(yuè)21日(rì)上市(shì)以(yǐ)来(lái)，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全(quán)市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目(mù)前(qián)上市的8只产(chǎn)业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商蛇口(kǒu)产(chǎn)业园REIT微幅上(shàng)涨，其(qí)余7只均(jūn)有不同程度下跌，8只(zhǐ)产业园区基础(chǔ)设施(shī)REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一季报中已经披露张江光大园(yuán)项目出租率有所下降，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事件，因此(cǐ)导致二级市(shì)场价格出(chū)现波动。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不(bù)过，在上述人士(shì)看来，尽(jǐn)管出于风险规避的原因，最近(jìn)几个交易日场内(nèi)资(zī)金有所流(liú)出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从(cóng)根(gēn)本上影响其内外价值。

　　他也(yě)同时表(biǎo)示(shì)，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到(dào)一定释放，但(dàn)是(shì)价格涨跌会受到硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写基本面、情绪面(miàn)等多重因素影响(xiǎng)，不好判断价格(gé)是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有一位业内人士表(biǎo)示，硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写今年整体REITs市场表现低迷(mí)，不少产品年内二级市场跌(diē)幅较大，其(qí)实(shí)有些隐含(hán)收(shōu)益率(lǜ)高的(de)产品具备一定(dìng)的投资价(jià)值(zhí)，很(hěn)适(shì)合稳健类投资者(zhě)。此外，伴随(suí)着经(jīng)济复苏(sū)的步伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产(chǎn)品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞(ruì)驰私募基金执行董事高如星对(duì)此(cǐ)表示，若张江(jiāng)园区(qū)最终(zhōng)能顺利解决招商(shāng)，平稳过(guò)度对(duì)经(jīng)营现(xiàn)金流(liú)没有(yǒu)造(zào)成大的影响(xiǎng)，“事件性利空下(xià)调至得这么急、这(zhè)么深，加上前期本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这就(jiù)是黄(huáng)金坑。”不过，他(tā)也强(qiáng)调，最终还是落到租(zū)金(jīn)收入受(shòu)不受影响，影响多大，估计园区会最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入(rù)基(jī)础设施资产张润大厦的(de)重要承租方(fāng)之一，目前(qián)未(wèi)收(shōu)到哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁(lìn)协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华(huá)安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益(yì)人(rén)将继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季(jì)报中披露的张江光(guāng)大园项(xiàng)目出(chū)租率下降事项，一度(dù)二(èr)级市场价格出(chū)现(xiàn)回落。在随(suí)后召开的业(yè)绩说明会中管理(lǐ)人就相关(guān)事项进行了(le)解释说明，市场信心得到(dào)了一定提振，二(èr)级市场价(jià)格表现也(yě)趋于平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月(yuè)11日(rì)召开的线(xiàn)上和线(xiàn)下的扩募说明(míng)会上，运(yùn)营团队表示了对张江光大园项目的信心，预(yù)计签署意向(xiàng)书(shū)和(hé)合同谈判(pàn)中的储(chǔ)备租(zū)户正常转(zhuǎn)化后，项(xiàng)目出租(zū)率(lǜ)将得到(dào)回升。没想(xiǎng)到仅过了不到三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了(le)新的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引起了(le)市场各(gè)方的(de)广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益人相关负责(zé)人坦言，事发(fā)突然确实始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技消(xiāo)息的(de)第一时间即(jí)奔赴现场进行了(le)沟通和核(hé)实工(gōng)作，并同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前(qián)退(tuì)租(zū)的可(kě)能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视，据悉(xī)新区(qū)国资委也高度关(guān)注。

　　当谈及储备租(zū)户情(qíng)况，相关负责人(rén)介绍说，目前储备租(zū)户还是比较丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航(háng)天(tiān)产业(yè)、信(xìn)息技术等产(chǎn)业客户，租赁意向(xiàng)面积超(chāo)过(guò)了(le)2万方。从意向储备转化为实际租户需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正在着手通(tōng)过(guò)签署租(zū)赁(lìn)意向书(shū)来尽快锁定(dìng)一些重要租户。虽然收(shōu)了三(sān)个月履约保(bǎo)证金给了我们(men)一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对市场负责的态度，我们肯定(dìng)要全(quán)力(lì)与(yǔ)时(shí)间(jiān)赛跑，把这(zhè)些(xiē)面积(jī)在(zài)短期内完成去化(huà)。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目一季度末也(yě)有将近30％的空置(zhì)率，原始(shǐ)权益人有那么多(duō)储(chǔ)备租户，之前的空(kōng)置率为(wèi)何(hé)未能得到(dào)解决。

　　对(duì)此相关负责人解释，张江(jiāng)光大园(yuán)一(yī)直以来都坚持以市场化(huà)运营为导向，历史运营表现稳定，租户的(de)调租和(hé)换租都属于正常情况，而这次项目的(de)大租户退租正好(hǎo)发(fā)生(shēng)在(zài)市场活跃度的短(duǎn)期低点(diǎn)，目前(qián)市(shì)场情况已有所好转。在看(kàn)到出租率(lǜ)下滑情况没(méi)有得到及时修复后，张江这边也作了一定的资源调配和倾斜(xié)，引入(rù)了一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大(dà)厦和张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园项目在(zài)给租户的分(fēn)隔空间、交付(fù)标(biāo)准、租金水平等(děng)方面也有一些差异(yì)化，张(zhāng)润大(dà)厦多是两千多平的大平(píng)层，楼的成新度高一些，单价也(yě)贵(guì)一些，张江光大园单层以一千平的面积为主(zhǔ)，还有(yǒu)一些独栋形态的物业(yè)。租户自身也会有诉(sù)求，也会根据(jù)自身需求(qiú)和预算挑选区域(yù)内的不同物业(yè)。

　　“如果扩(kuò)募完成以(yǐ)后，新老(lǎo)资产的管理(lǐ)人(rén)都变成了一家，后续我们(men)在(zài)资(zī)源(yuán)共享和联(lián)合营销方面(miàn)能更加充分发挥协同效应(yīng)，相硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写信可(kě)以做得(dé)更(gèng)好。”上(shàng)述负责人(rén)补(bǔ)充(chōng)说(shuō)道。

　　最后谈及(jí)对于(yú)张江REIT的定位和(hé)展望，相(xiāng)关负责人表示，张江集团和张江高科目前在管(guǎn)资产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都(dōu)将成(chéng)为(wèi)张(zhāng)江REIT实(shí)现(xiàn)打造张江园区产业空间资产上(shàng)市平台目标的坚实后盾和储备(bèi)资源。“我(wǒ)们非常重视张(zhāng)江REIT这个(gè)资本平台和(hé)它未来(lái)的(de)发展。”相(xiāng)关负责人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩容的(de)第一(yī)步，也是至关(guān)重要的一(yī)步，眼下(xià)我们(men)可能面临了(le)一些突(tū)发情况需要解决，但(dàn)是这(zhè)和(hé)我们在(zài)张江(jiāng)科学城(chéng)这三(sān)十年建(jiàn)设发展过程中所(suǒ)经(jīng)历的相比，只能算是一个非常(cháng)小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切(qiè)可能化解当前突发事件的所有负面影(yǐng)响，维持预期和市场(chǎng)的信心。”

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