AI板块成为2023年最火爆的板块，吸(xī)引人全市(shì)场的目光。

　　随之而来的是(shì)，不(bù)仅不少(shǎo)上市公司(sī)宣(xuān)布试水人工(gōng)智能(néng)、基(jī)金(jīn)经理(lǐ)开始布(bù)局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投(tóu)资(zī)者关系管理，更有(yǒu)基金经理尝试用(yòng)AI撰写季报(bào)！

　　引起市(shì)场关注的是，此次公募基金2023年(nián)一季度(dù)报中，无(wú)论是成长派、还是价值派，众(zhòng)多基(jī)金经(jīng)理均谈(tán)及对AI投资机遇。各(gè)大派别基金经理均认可(kě)AI所(suǒ)带(dài)来的颠覆性(xìng)影响，并看好其(qí)中长期投资价值，但(dàn)是(shì)对(duì)于(yú)短(duǎn)期人工智能极致行情演绎下，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)公布(bù)2023年(nián)一季报，引人关注的是，季(jì)报中部分(fēn)内容使用了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写(xiě)道，这段AI生成的(de)内容阐(chǎn)述了人工(gōng)智能对各个(gè)行业的改变(biàn)，比如医疗、教育、工业生产、环(huán)境保护和可持(chí)续发展，以及新能源开发和(hé)利(lì)用等(děng)领域。文中(zhōng)表示，人工智(zhì)能领域的(de)快速发展为全球带来无(wú)数机(jī)遇(yù)和(hé)挑战，将极(jí)大地(dì)影响(xiǎng)我们的生活(huó)方(fāng)式和(hé)社会发(fā)展，为确保AI技术的(de)健康、可持续发展，需要建(jiàn)立完善(shàn)的法律法规和(hé)伦(lún)理准则(zé)，以保护个人隐私(sī)、确(què)保数据安全并防(fáng)止滥(làn)用。在应对(duì)挑战的同(tóng)时，也应抓住人工智能(néng)带来(lái)的机遇，共同(tóng)推动(dòng)这一领(lǐng)域的创新和发(fā)展。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐基金经理王贵重(zhòng)在季报中也明确表示(shì)，产业方向上(shàng)，我们坚定的看好人工智(zhì)能对(duì)各个行业(yè)的改变。他还专门谈及，一季(jì)度进行了一定(dìng)比例的(de)调仓，方向上主(zhǔ)要是受(shòu)益(yì)于人工智能(néng)的计算机(jī)和传媒互联(lián)网行业。数字化的核(hé)心(xīn)逻(luó)辑是提(tí)高效率(lǜ)，而(ér)高质量发展的(de)核心在于效(xiào)率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他(tā)针对半(bàn)导体、数字化、互联网平(píng)台等提出自己想法(fǎ)。说到数字化时，表示其本(běn)质是(shì)利用技术的手段(duàn)，提升组织信息计算、存储、传播的效(xiào)率，这是一(yī)个长期向上的(d733是什么意思e)类消(xiāo)费行业(yè)，在美国是一(yī)个和互联网行业一样大规模的产(chǎn)业。在中国，依(yī)然处于产业的早期(qī)，但是我们可以看到疫情背(bèi)景下(xià)，大家越来越意识到数字化(huà)的重(zhòng)要性。而此轮数字化(huà)将会和人工智能深度(dù)融合，也(yě)会给(gěi)中国(guó)公司带来(lái)发(fā)展的机会。目前整个(gè)板块的估(gū)值都到(dào)了(le)历史最低的(de)水平。

　　此次是(shì)基(jī)金经理首次利(lì)用人工智(zhì)能完成(chéng)季报，也显(xiǎn)示出人工(gōng)智能确(què)实开始(shǐ)方方(fāng)面面(miàn)开(kāi)始影响我(wǒ)们的(de)生(shēng)活、工作等，是一个历(lì)史性大浪潮。此(cǐ)前，也733是什么意思(yě)有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者(zhě)教育基地(dì)宣(xuān)布成为百度文(wén)心一(yī)言首批(pī)生(shēng)态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基地也将(jiāng)通过百度智能云接入(rù)文心一言能力，致力于创新投资(zī)者(zhě)关系(xì)管理新模(mó)式(shì)，提升客户投(tóu)资体(tǐ)验感(gǎn)。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成为一季度市场(chǎng)热(rè)点(diǎn)，不(bù)少基金经理选择了积(jī)极参与布局，其中，除(chú)了科技(jì)成长派基(jī)金经(jīng)理，也不乏(fá)价值投资派基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐一季报可以看出，该基金一季度进行了(le)一定比例的调仓，方向上(shàng)主要(yào)是受益于人工智能(néng)的计算机和传媒互联网(wǎng)行业。前十大(dà)重仓股(gǔ)中，除了海(hǎi)康威视、金山办公，其(qí)余神(shén)州泰岳(yuè)、吉比(bǐ)特等8只个股均为一季(jì)度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季(jì)报前十大(dà)重仓股

　　嘉实大科技(jì)研(yán)究总监、嘉实文体娱乐基金经理(lǐ)王贵重表示，产业(yè)方向上(shàng)，坚定看(kàn)好人(rén)工智能(néng)对各个行业的改变(biàn)。

　　“我们(men)长期聚焦的(de)三(sān)大需求就是(shì)能源(yuán)、信息、生(shēng)命。从而衍生出看好的5大(dà)方向，半导体、数字化、新能源、互(hù)联网平台(tái)、创新(xīn)药(yào)。我(wǒ)们认(rèn)为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力(lì)会(huì)重新成为最重要(yào)的增长要素。另外(wài)，我们(men)依然旗帜鲜明的看(kàn)好港股的机会，特别是软件和互(hù)联(lián)网领域(yù)的机(jī)会。”王(wáng)贵重表示。

　　实际(jì)上，除了王贵重，在嘉实基金科(kē)技成长团(tuán)队中，有不少基金经理明(míng)确看好人工(gōng)智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)陈涛在去年下半年开(kāi)始增(zēng)持(chí)软(ruǎn)件，当时基本处于估值(zhí)、机构持仓的历史底部的位置。他(tā)认为，行业在信(xìn)创、数字(zì)化、智能化(huà)等(děng)长期需(xū)求(qiú)刺激下(xià)将迎来(lái)3年(nián)以(yǐ)上的景(jǐng)气周期，也是为数不多处于(yú)成长前期、对标(biāo)国际也还有(yǒu)巨大(dà)成长(zhǎng)空(kōng)间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮将拉开新一轮科技创新(xīn)周期的序(xù)幕，带来(lái)以十年为维度(dù)的产业变革机会，同时配合2023年(nián)一季度(dù)的复(fù)苏和业绩修复，以软件(jiàn)计算机为代表的科(kē)技板块(kuài)内(nèi)会持续有个股投资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票(piào)投研(yán)CIO、嘉实新能源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等也表示，未来(lái)，毫(háo)无(wú)疑问人工(gōng)智能和可(kě)再生(shēng)能源将构成未(wèi)来(lái)社会的基石。在当下，随着(zhe)经济(jì)的企稳和新人工智能(néng)浪(làng)潮(cháo)的(de)进入，未来新的产业机(jī)会将进(jìn)入新一轮的爆(bào)发期(qī)。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派。他在一(yī)季报中表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得(dé)突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管(guǎn)理的基(jī)金(jīn)维持了较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份新(xīn)入兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股名(míng)单，立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股733是什么意思、芒果超媒、普洛药业退出。其(qí)中，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年(nián)末的0持仓，直接买到(dào)了十大重仓股。兴全合宜(yí)的重仓股上，也体现了(le)对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业链的挖掘。澜(lán)起科技、晶晨股份(fèn)进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季(jì)报(bào)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　莫海波的(de)万家品质生活在一季(jì)度也(yě)进行了调仓换股，提高TMT行业结构(gòu)占比(bǐ)，减(jiǎn)持(chí)地产、军工(gōng)比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农(nóng)林牧渔、军(jūn)工为(wèi)前三大持仓，产品总仓(cāng)位90％以上。

　　具(jù)体来看(kàn)，科大讯飞(fēi)、三(sān)六(liù)零(líng)、金山办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股票进入前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股之(zhī)列，招商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海波表示(shì)，主要是基(jī)于对未(wèi)来2年数字经(jīng)济的(de)看好。随(suí)着人口老龄化(huà)与经济发展(zhǎn)模式转(zhuǎn)变(biàn)，数据成(chéng)为新的(de)生产要(yào)素(sù)，高质量发展的(de)核心在于全要素生(shēng)产率的提(tí)升(shēng)，充分利用好云计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能等底层(céng)技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好的产业(yè)逻辑，通过信息技(jì)术全方位赋(fù)能传统(tǒng)行业，从(cóng)生产和服(fú)务端全(quán)面提升效(xiào)率。

　　“数(shù)字经济(jì)涵(hán)盖底层的通信(xìn)网络、算力、算法，以及多样化的行业应(yīng)用等，这是(shì)一个系统(tǒng)性(xìng)工程，产业空间(jiān)较大、持续时间较(jiào)长(zhǎng)，是(shì)未来具有成长(zhǎng)性的行业(yè)之(zhī)一。”莫海波表(biǎo)示(shì)。

　　此外，建信基金(jīn)权益投资部总经理陶灿管(guǎn)理的基金也重点(diǎn)布局(jú)了TMT或人工智能(néng)相关板块。比如，建(jiàn)信(xìn)智(zhì)能生活在一季度继续调整了行业配置(zhì)，降低了制造(zào)业(yè)、大金融地产(chǎn)行业(yè)的配(pèi)置，增加了消(xiāo)费、TMT 板(bǎn)块的配(pèi)置，特(tè)别是重点(diǎn)布局了人工智能技术创(chuàng)新带来(lái)的相关产(chǎn)业趋势机会。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人(rén)工智能极致行(xíng)情演绎下(xià)，也有基金经理对AI保留(liú)了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻(zhēn)远回报基金经理秦(qín)毅虽(suī)然在(zài)一季报中表达了对人工(gōng)智能的重视，但一季度(dù)并未加(jiā)入对于AI领域(yù)的布局阵营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为代表的科技板(bǎn)块(kuài)走出了轰轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发布代表(biǎo)着大模型路线的成功(gōng)，这一成功比之前几次的如(rú)AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因(yīn)为本次的人(rén)工智(zhì)能的应(yīng)用领域得到了极大的拓展，模型具备了强大的通用性。这属于科技史上的一次(cì)重(zhòng)大(dà)创新，未来多个行业将极大受益于这一(yī)技(jì)术(shù)的应用和普(pǔ)及。未来(lái)我们应(yīng)该更加重视这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓德(dé)臻远回报一季(jì)度前十大重仓股

　　坚(jiān)持低估值价值(zhí)投(tóu)资(zī)理念的(de)丘栋(dòng)荣在一季报(bào)中也提到了对AI的(de)看好(hǎo)，但他的基金持仓中也(yě)鲜少见到对相关(guān)板块的布局。他表示，除复合国(guó)家(jiā)安全自主(zhǔ)可控和产业趋势外，今年市(shì)场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新(xīn)一轮(lún)的科技(jì)创新周期(qī)，深(shēn)入和广泛应用，将对IT产业产生更大、更(gèng)持久的需求拉动，因此，计算机、电子等偏成长行业的部分成长(zhǎng)股是未来关注(zhù)的(de)方向之(zhī)一(yī)。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓(cāng)股:

　　嘉(jiā)实(shí)品质发(fā)现基(jī)金经理蔡丞丰表示，他(tā)注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃(qì)了新(xīn)能源板块的非理性行为(wèi)，就如同去年三(sān)季度半导(dǎo)体及医(yī)药板块的抛(pāo)售(shòu)，反而造就了难得(dé)的(de)机会(huì)。“我们(men)这时反(fǎn)而应该加大对能(néng)源板(bǎn)块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏(xià)虽然也认为，AI是不亚于互联网级别的技术要(yào)素革命，或许我(wǒ)们已经站在(zài)新一轮科技浪潮带来的(de)全球繁(fán)荣的(de)开端(duān)。作为成长投资者(zhě)，会(huì)积(jī)极(jí)学习和拥抱，非常(cháng)庆幸有生之年能看(kàn)到AGI通用人工智(zhì)能的雏(chú)形。但她同时表示，也会努力(lì)在(zài)火热的行情面前保(bǎo)留一份清醒(xǐng)，大(dà)胆假设、小(xiǎo)心求证，仔(zǎi)细甄(zhēn)别(bié)真正能够兑(duì)现(xiàn)长(zhǎng)期(qī)业绩的投资机会。

　　李晓星(xīng)的看法也颇为谨慎(shèn)，他表示，AI产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波(bō)动。正因为此，他在去年三四季(jì)度布(bù)局了不少人工智能相关的标的(de)，在一季度对TMT板块有(yǒu)所减(jiǎn)仓，现(xiàn)在的配置大(dà)概率(lǜ)少于市(shì)场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占比已经超过了40％。当然市场(chǎng)中有(yǒu)不少声音说这次不一样，交易(yì)占比(bǐ)创新高(gāo)代表了主线行情的确立，但我们还(hái)是认为(wèi)太阳底(dǐ)下(xià)没有(yǒu)新鲜(xiān)事，过度的热情在某个阶段(duàn)总会(huì)消退。”李(lǐ)晓星在银华心怡一(yī)季报中表示(shì)。

　　“一(yī)季度(dù)的(de)市场走(zǒu)势再次佐(zuǒ)证(zhèng)了一个道(dào)理，即市场是难以预(yù)测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相(xiāng)关(guān)板块，这在今年初是想象不到的。就好比(bǐ)去年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫(yì)情。”中泰资管基(jī)金经理姜诚也在一季报中(zhōng)表(biǎo)示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影响却很(hěn)难。利润在产(chǎn)业链不同环节之间将如何(hé)分配(pèi)？市场当前(qián)认为(wèi)的受益(yì)环节(jié)是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了(le)什(shén)么程度，以及渗透(tòu)率将多(duō)快提(tí)升？都(dōu)是(shì)很容易让人(rén)兴奋、可细(xì)说起来又让人不明就(jiù)里的难题。谈资和投资(zī)之(zhī)间，隔(gé)着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚(chéng)看来，人工(gōng)智能的发展是(shì)一(yī)个长期因素，我们(men)还(hái)没有足够的把(bǎ)握(wò)去(qù)捕捉到(dào)它带来的投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来(lái)的伤(shāng)害(hài)。以尽可能低(dī)的(de)价格买尽(jǐn)可能(néng)好(hǎo)的资(zī)产，是我(wǒ)们的投资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 733是什么意思