昨天深夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布公(gōng)告称，公司收到广东省广州市中级(jí)人(rén)民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通(tōng)知书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即(jí)广州市凯隆置业有限公司(sī)，以及(jí)本公(gōng)司(sī)控(kòng)股(gǔ)股东及(jí)执行董(dǒng)事许家印是该执行通知(zhī)的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于(yú)2016年(nián)12月(yuè)及2020年11月期间(jiān)与相关被申(shēn)请人签(qiān)订有(yǒu)关恒大地产集团有限公(gōng)司的增资(zī)及相关协议(yì)，向(xiàng)恒(héng)大地(dì)产(chǎn)增资人(rén)民币50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特区(qū)房(fáng)地产（集团）股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司的重组(zǔ)计划，仲(zhòng)裁申请人要(yào)求本公司、恒(héng)大地产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng)及许家印履行增资协(xié)议项下的回购承诺及(jí)支(zhī)付(fù)尚欠分红、违约(yuē)金(jīn)及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分红(hóng)的差额补足款约人(rén)民币2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担违约金约人民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币(bì)50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权(quán)；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地(dì)产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成(chéng)回(huí)购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付(fù)约人民币(bì)3553万元的(de)律师费、仲(zhòng)裁(cái)费及执行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻报道，多名市场(chǎng)和法律(lǜ)人士称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化(huà)、法治化解决恒大集团债(zhài)务问(wèn)题的(de)必(bì)由之路。此(cǐ)次仲裁(cái)和(hé)执行通知意味着恒大集团(tuán)与曾经的战略投资(zī)者(zhě)之间就回(huí)购义务(wù)的纠(jiū)纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执(zhí)行问(wèn)题，许家(jiā)印个人很可能从而“登上”失信被(bèi)执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗(àn)示支持(chí)进一步(bù)加息，美国(guó)长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联(lián)储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通胀维持(chí)在高位，可能需要(yào)进一步(bù)加息(xī)。她还表示，本月迄今的关(guān)键数据(jù)并未让她(tā)相信物价压力正在消退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业(yè)市场依(yī)然吃紧，进一(yī)步收紧货(huò)币政策以(yǐ)获(huò)得足够(gòu)的限制(zhì)性货币政(zhèng)策立场，从而逐(zhú)步降低通(tōng)胀(zhàng)可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话(huà)主要集中在近期美国银行(xíng)倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政(zhèng)策利率需要在一段时间内保持足够的(de)限制性(xìng)，以降低(dī)通(tōng)胀，并创造(zào)条件，支持持续强(qiáng)劲的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长(zhǎng)期通胀预期在(zài)初意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六(liù)个月(yuè)新低(dī)，反映出人们对(duì)美国经(jīng)济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来(lái)最低(dī)，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面，现(xiàn)况指数(shù)初值(zhí)64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀(zhàng)预期方(fāng)面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略(lüè)有回落，但远高于3月(yuè)时(shí)3.6％的水平。5年(nián)通胀预(yù)期(qī)初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注长期(qī)通胀(zhàng)预期(qī)，因为(wèi)该预期(qī)可(kě)能(néng)会(huì)自我实现，并导(dǎo)致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年通胀预(yù)期初(chū)值飙(biāo)涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预期松动(dòng)的表现，在美(měi)联(lián)储当时决定激进加息75个基点中(zhōng)起到(dào)了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通(tōng)胀预(yù)期的回(huí)升“相当引人注(zhù)目”，并强调了美联储保持长期通胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重要(yào)性。

　　大(dà)宗商品整体(tǐ)承(chéng)压，贵(guì)金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际(jì)黄(huáng)金、白银期货价格持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银(yín)连跌三日，本周累跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金(jīn)、白银(yín)期(qī)货价格跟(gēn)随下跌，截(jié)至收盘(pán)，黄(huáng)金期(qī)货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货(huò)主(zhǔ)力(lì)2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期货投(tóu)资咨询部高级分析师(shī)丁沛舟表(biǎo)示(shì)，本周公布(bù)的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及前值，叠加(jiā)美国当周(zhōu)首次申请(qǐng)失(shī)业金人数超预期抬升，表现(xiàn)不佳的数据特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王(jù)使得(dé)投资者(zhě)对美国经济(jì)衰(shuāi)退的忧虑增(zēng)加。虽然这使(shǐ)得市(shì)场避险情绪升温，但(dàn)一方(fāng)面悲观的全(quán)球经济(jì)预期对大宗(zōng)商品整体(tǐ)形成压(yā)力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年内高位(wèi)，其(qí)中金价更是在历史高位(wèi)运行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价比降(jiàng)低，已不(特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王bù)及同为避险(xiǎn)资产的美元，避险资金对美元配(pèi)置(zhì)增加，贵金属关(guān)注度下降(jiàng)。此外，贵金属的(de)前期利好因素(sù)已被(bèi)盘(pán)面充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了结压(yā)力也明显增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价(jià)格明(míng)显回落。”丁(dīng)沛(pèi)舟说(shuō)。

　　“近期公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接(jiē)连发(fā)表鹰派言论，表(biǎo)示货(huò)币政策发挥(huī)作(zuò)用和实现通胀目标需要时间，年(nián)内没(méi)有降息(xī)的理由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很快(kuài)开始降息的预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看，贵(guì)金(jīn)属价格仍将维持(chí)偏强格局(jú)。当前国际货币体系表现(xiàn)出去美(měi)元化(huà)的运(yùn)行趋势，美(měi)元在各国国际储(chǔ)备中的权重下(xià)降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要(yào)的选项，这对黄金的实(shí)物需求有非常积(jī)极(jí)的推(tuī)动(dòng)作用。此外(wài)，当前(qián)全球宏(hóng)观经济前景不乐(lè)观，避(bì)险配置将增(zēng)加，这也对(duì)贵金属价格(gé)形成一定(dìng)支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场(chǎng)就年内美元货币政(zhèng)策预期有(yǒu)较(jiào)大分(fēn)歧，但持续相对(duì)高利(lì)率的(de)环(huán)境下，美国(guó)的经济及金融领域的压力必然(rán)逐步增(zēng)加(jiā)，这从今(jīn)年美国银行业风险事件(jiàn)上可见一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联储(chǔ)与市场预(yù)期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影(yǐng)响，需持续关注美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货(huò)币政策和避险情(qíng)绪的(de)影响(xiǎng)，当(dāng)前由于美国核心通(tōng)胀依(yī)然较(jiào)高，美联储年内(nèi)降息的(de)预期下降，美元(yuán)指数连(lián)续下跌后存在反弹(dàn)的要求(qiú)，短期将(jiāng)对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机(jī)时期的各环节重要(yào)时间(jiān)节点，在当前距离可能最早将(jiāng)于6月初(chū)到来的“大限日(rì)”仅半月有余的有限时间(jiān)里(lǐ)，两党(dǎng)谈(tán)判(pàn)仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判(pàn)至5月最(zuì)后一周前仍未(wèi)能(néng)取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在(zài)截止日(rì)前形成正式法案进而导(dǎo)致评级下调情(qíng)形(xíng)出现(xiàn)，将会(huì)对市场形成较(jiào)大冲击(jī)。而在(zài)此之前，避(bì)险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美(měi)元和黄(huáng)金表现(xiàn)强于其他资(zī)产。

　　白银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较(jiào)黄金工业属性更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预期更为(wèi)敏(mǐn)感(gǎn)，价(jià)格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员师(shī)橙表示，此前(qián)国内(nèi)经济数据并不十分乐观，近日公布的(de)与通胀相关的(de)数据同样不理(lǐ)想(xiǎng)，这激发了市场再度对经济(jì)展望(wàng)担忧(yōu)的交易动(dòng)机，而在此过(guò)程中，白(bái)银以及(jí)铜等(děng)此前相对高(gāo)位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相较于黄金(jīn)更强，且(qiě)价(jià)格弹性也更大(dà)，因此，在(zài)工业品(pǐn)表现疲(pí)弱的情况下，白银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师(shī)橙(chéng)看来，当下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观，引发工(gōng)业品回落，白银在此过程中也并未能幸免，但(dàn)是就大方向而(ér)言，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金走(zǒu)势。而美(měi)联储目前在5月(yuè)完成(chéng)25个(gè)基点加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作(zuò)，货(huò)币(bì)政策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠(dié)加目前市(shì)场对于未(wèi)来(lái)经(jīng)济展望存在较(jiào)大(dà)担忧，在这样(yàng)的背(bèi)景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工业品(pǐn)相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并(bìng)不(bù)大。后市需(xū)要关注美联储货币政策拐点何时(shí)出现、海外银(yín)行业风险事(shì)件是否会持续发酵(jiào)。同时，国内工业(yè)品在价格大(dà)幅走低(dī)后，是否会激发下游补库(kù)意愿(yuàn)，倘(tǎng)若下游买兴(xīng)因价(jià)跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么对于白银而言也(yě)是相对有(yǒu)利的因素(sù)。

　　“当前白银供需(xū)缺口(kǒu)扩大，且显性库(kù)存处于低位，基本面偏紧(jǐn)格(gé)局使得白银在上(shàng)涨阶段动能(néng)将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说(shuō)，除了美元指数(shù)以外(wài)，还需关(guān)注国(guó)内经济数(shù)据(jù)的好(hǎo)坏，包括下周即将公布的(de)4月固定资产投资、工业增加值和消(xiāo)费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本文有删(shān)减）

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