OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库(kù)科(kē)技，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继(jì)续延续此前几(jǐ)日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新(xīn)购入基础(chǔ)设(shè)施资产张(zhāng)润大厦的重要(yào)承租方(什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗fāng)之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协议的(de)通知。同时，在公(gōng)告(gào)中，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT进一(yī)步表示(shì)，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲库科技(jì)后(hòu)续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始(shǐ)权益人相关负责人也表(biǎo)示，近期已同步启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前退租(zū)的可能事项。由于张(zhāng)润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司(sī)领导(dǎo)高度(dù)重视，浦东新区国(guó)资委也高度(dù)关注。

　　多(duō)位业内人士表示，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT近期(qī)市场波动较大，但其实不动(dòng)产公募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率下跌(diē)并(bìng)不会从(cóng)根本上(shàng)影响其(qí)内外价值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市(shì)场价格(gé)继(jì)续波(bō)动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下(xià)芯片子(zi)公司哲库科技的事(shì)件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT以3.726元(yuán)的(de)价(jià)格(gé)小幅(fú)低(dī)开，此(cǐ)后二级市(shì)场(chǎng)价格开始震(zhèn)荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价(jià)格(gé)有(yǒu)所(suǒ)回升，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响(xiǎng)，华(huá)安张江光大园REIT最近几个交(jiāo)易日二级市场价格表现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以来，3个交(jiāo)易日跌(diē)幅达到(dào)9.69％，今年以来跌(diē)幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安张江(jiāng)光大园REIT累计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在全市场公(gōng)募REITs中位(wèi)居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日(rì)公募REITs市(shì)场整体表现上看，目(mù)前(qián)上市的8只产业(yè)园区基础设(shè)施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇(shé)口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有(yǒu)不同程度下(xià)跌，8只产(chǎn)业园区基础设(shè)施REITs5月15日(rì)平(píng)均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目(mù)出租率(lǜ)有(yǒu)所(suǒ)下(xià)降，如(rú)今拟扩募的(de)项目(mù)又遭遇突(tū)发事件，因此导致二(èr)级市场价格出现(xiàn)波动。”一(yī)位业(yè)内人士分析称。

　　不过(guò)，在(zài)上(shàng)述(shù)人士看来，尽管出于风险规避的原(yuán)因，最近几(jǐ)个交易日(rì)场内资金(jīn)有所流(liú)出(chū)，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期出(chū)租率下跌(diē)并不(bù)会从(cóng)根本上(shàng)影响其(qí)内外(wài)价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随(suí)着(zhe)二级市场(chǎng)价格下跌，风险也得到一定释放，但是价(jià)格(gé)涨跌会(huì)受到基本面、情(qíng)绪(xù)面等(děng)多(duō)重(zhòng)因素影响，不好判断(duàn)价格是不是已经(jīng)完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整(zhěng)体REITs市场表(biǎo)现(xiàn)低迷(mí)，不(bù)少产品年(nián)内二级市场跌幅较大，其实有些隐(yǐn)含(hán)收(shōu)益率高的产(chǎn)品具(jù)备一(yī)定(dìng)的投资价(jià)值，很适合稳健类投资者(zhě)。此外(wài)，伴(bàn)随着(zhe)经济复苏的步伐，产业园区(qū)、物流类等REITs产品具备一定的投资价(jià)值。

　　先锋(fēng)瑞(ruì)驰私募基金执行董事高(gāo)如星对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现(xiàn)金流没有造成(chéng)大的影(yǐng)响，“事件性利空下调(diào)至得这么急(jí)、这么深，加上前期本身园区(qū)类(lèi)资产就回调不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他(tā)也强调，最终还是落到租金收入受(shòu)不受影响，影(yǐng)响多大(dà)，估(gū)计园区会最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回(huí)应

　　扩(kuò)募路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技(jì)。随后5月(yuè)12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布(bù)公告，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大(dà)厦的(de)重要承租方之一，目(mù)前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人将(jiāng)继续(xù)密(mì)切关注哲库(kù)科技(jì)后续情(qíng)况，积极做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光大园项目出租率下降事项，一度二级市场价格出现回落。在随后召开的业绩(jì)说明会中管理人(rén)就相关事(shì)项(xiàng)进行(xíng)了(le)解释说明，市场信(xìn)心得到了一定提振，二级市场价(jià)格表现也趋于(yú)平稳。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线(xiàn)上(shàng)和线下的扩(kuò)募说明会上，运营团队表示了对张(zhāng)江光大园项目的信心，预计签(qiān)署意向书和(hé)合同(tóng)谈判中的(de)储备(bèi)租户正常转化(huà)后，项目(mù)出(chū)租率将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到三周(zhōu)的时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来(lái)了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述(shù)公告(gào)引起了市场(chǎng)各方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的(de)原始权益人相关负责人(rén)坦(tǎn)言，事发突(tū)然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技(jì)消息的第一时间(jiān)即(jí)奔赴现场进行了沟通(tōng)和核实工作，并同步启动了应急(jí)预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲(zhé)库提前退租的(de)可能(néng)事(shì)项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高(gāo)度重视，据悉(xī)新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户情(qíng)况(kuàng)，相关负责(zé)人介绍说(shuō)，目(mù)前储备租(zū)户还是比(bǐ)较丰富(fù)的，覆(fù)盖了芯(xīn)片测试(shì)、人工(gōng)智能、航天产业、信息技术(shù)等产(chǎn)业(yè)客户，租赁意向面积超过(guò)了(le)2万(wàn)方。从意向储备(bèi)转化为实际租户需(xū)要一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向(xiàng)书来尽快(kuài)锁定一些重(zhòng)要租户。虽然(rán)收了三(sān)个(gè)月履约保证金给(gěi)了我们(men)一些空间，但(dàn)本(běn)着对(duì)首(shǒu)批扩(kuò)募、对市场负责的态(tài)度(dù)，我们肯(kěn)定(dìng)要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成(chéng)去化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大(dà)园项目一季度(dù)末也(yě)有将近30％的空置率(lǜ)，原始(shǐ)权益人有那么多储备租户，之(zhī)前的空(kōng)置率(lǜ)为何未能得(dé)到(dào)解决。

　　对此相关负责人解释，张江(jiāng)光大园一直以来都坚持以市场(chǎng)化运营为导向(xiàng)，历史(shǐ)运营表现稳定，租户(hù)的调(diào)租和换租(zū)都(dōu)属于正常情况，而这次项目的(de)大租户退租正好发生在市场活跃度(dù)的短期低点，目前(qián)市场(chǎng)情况已有所好转(zhuǎn)。在看到(dào)出租率下(xià)滑情(qíng)况没有(yǒu)得到及(jí)时修复(fù)后，张江这边也作了一定的(de)资源(yuán)调配和倾斜，引(yǐn)入(rù)了一(yī)些储(chǔ)备租户。

　　另(lìng)外，张润(rùn)大厦和张(zhāng)江光大园项目在给(gěi)租户的分(fēn)隔空间(jiān)、交付标准(zhǔn)、租(zū)金(jīn)水平等(děng)方面(miàn)也有一(yī)些差异化，张(zhāng)润(rùn)大厦多是两千(qiān)多(duō)平的大(dà)平层(céng)，楼的成新度高一些，单(dān)价也贵一些，张江光(guāng)大园单(dān)层以(yǐ)一(yī)千平(píng)的面积(jī)为主，还有一些独(dú)栋形态(tài)的(de)物业。租户(hù)自身也(yě)会有诉求，也会根(gēn)据自身(shēn)需(xū)求和预算挑选区域内(nèi)的(de)不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管理人都变成了一家，后(hòu)续我们在资源(yuán)共享和联合营销方面能(néng)更加(jiā)充(chōng)分发挥(huī)协同效应，相信(xìn)可以做(zuò)得更(gèng)好。”上述负责人补充说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位和展望(wàng)，相(xiāng)关负责人表示什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗，张江集(jí)团(tuán)和张(zhāng)江高科目(mù)前(qián)在管资产(chǎn)约五百万方，还有(yǒu)一些(xiē)其他在开发的储备(bèi)项目，这些都将成为张江REIT实(shí)现打造(zào)张江园区(qū)产业(yè)空(kōng)间(jiān)资产上市平(píng)台目标的坚实后盾和储备资源(yuán)。“我们(men)非常重视张江(jiāng)REIT这(zhè)个资本平(píng)台和它(tā)未来的发(fā)展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现基金(jīn)扩容的(de)第一步，也是至关重要的(de)一步，眼下我们可能面临了一些突发情况需(xū)要解决，但是这(zhè)和我们(men)在张江(jiāng)科学城这三(sān)十年(nián)建设(shè)发(fā)展过(guò)程中所(suǒ)经历的相比，只(zhǐ)能算是一个非常小的插(chā)曲(qū)。我们有信心排除(chú)万难，尽一切可能(néng)化解当前突发事件的所有负面影响，维持(chí)预期和市(shì)场的信心。”

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