近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金(jīn)开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下(xià)三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓(c哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭āng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值链(liàn)的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方(fāng)面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能(néng)很多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续(xù)占(zhàn)据市(shì)场份额(é)——在(zài)法规的支持(chí)下，该公司的增长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集(jí)中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电池企业(yè)实现装车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽(qì)车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基(jī)在(zài)谈(tán)及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生(shēng)命周(zhōu)期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是(shì)错的(de)。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民(mín)币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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