今年1月(yuè)，美国政府债务(wù)余额又一次触及(jí)法定上(shàng)限，这(zhè)标(biāo)志着美国再度(dù)陷入债务(wù)违约的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会不尽早采(cǎi)取行动暂(zàn)停或(huò)提高(gāo)债(zhài)务上限，美国政府最早可能(néng)6月(yuè)1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全球(qiú)经(jīng)济和(hé)金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风(fēng)险、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画(huà)面(miàn)在近(jìn)些(xiē)年似乎频频上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这一危(wēi)机(jī)的根本——美国债务和债(zhài)务上限究竟是怎(zěn)么回(huí)事？美(měi)国债务为何不(bù)断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要(yào)先了解美国政府的债务(wù)从(cóng)何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以(yǐ)来(lái)，美国政(zhèng)府在(zài)绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状态(tài)，即(jí)政府支(zhī)出在多数(shù)总统(tǒng)任期内都高于其财政收入。因此，美(měi)国政府(fǔ)举(jǔ)债(zhài)成(chéng)了惯例，而(ér)政府(fǔ)债务规模(mó)也一(yī)直(zhí)随着政府赤字的(de)规(guī)模而增(zēng)长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年来，美国债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一(yī)方面是由于(yú)新(xīn)冠疫情(qíng)以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另一方面(miàn)，还(hái)因为美国人口(kǒu)老龄化导致(zhì)政府医疗支出不(bù)断上升，拜登(dēng)政(zhèng)府(fǔ)推出的大规模基建(jiàn)政策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政(zhèng)府的税(shuì)收收入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是(shì)在小布(bù)什(shén)政(zhèng)府和特(tè)朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双(shuāng)重压力(lì)下，美国的赤字规模近年来如滚雪(xuě)球(qiú)一般扩大，债务规(guī)模也就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频逼近(jìn)债务上限(xiàn)也(yě)就不足为奇(qí)了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务上限的出现，则最早可(kě)以追溯到上世纪初(chū)的(de)第(dì)一次(cì)世(shì)界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确(què)的“债务上(shàng)限”，那时候(hòu)只要白(bái)宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国(guó)国(guó)会(huì)基本照单(dān)全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越大(dà)，引(yǐn)发部分(fwrite的过去分词怎么用，write的过去分词英语ēn)美(měi)国议(yì)员提出的反(fǎn)对(duì)（也有一些议员是为(wèi)了反对(duì)美国(guó)参(cwrite的过去分词怎么用，write的过去分词英语ān)战），美国国会便通(tōng)过《第二(èr)自由债券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将(jiāng)加入第二次世界(jiè)大战，美(měi)国国会通过《公共债务(wù)法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额(é)的限制。随后，美国国(guó)会又(yòu)对(duì)其(qí)进行了(le)修订，以更改上限金额(é)。从(cóng)此，提高(gāo)债(zhài)务上限就或多(duō)或(huò)少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以(yǐ)来，美国(guó)两党已经提高了(le)78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提(tí)高一次——其(qí)中共和党总统执(zhí)政期间曾提(tí)高49次，民主(zhǔ)党总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务(wù)上限的上调幅度进一步加大，在(zài)最近几届总统任期内更是(shì)如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普任(rèn)内，这个(gè)数字提(tí)高至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以暂时(shí)取(qǔ)消美(měi)国政府的(de)支(zhī)出限制，这导致(zhì)美国政府债(zhài)务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提(tí)高债务上限(xiàn)，美国债务上(shàng)限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最(zuì)初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足(zú)增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上(shàng)限”是美国国会为(wèi)联邦(bāng)政府设定的举债的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授(shòu)权(quán)用尽，除非国(guó)会(huì)调高(gāo)债务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会对美(měi)国(guó)政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从(cóng)理论上(shàng)来说，这(zhè)一(yī)限制也同时(shí)对(duì)其(qí)美国政府(fǔ)的债务信(xìn)用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元(yuán)霸权的(de)超级大国，本身并不受到发(fā)行美钞的(de)外在约束。如(rú)果美国政(zhèng)府开支(zhī)无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其(qí)债(zhài)权信用将受到损害，原(yuán)有债权人权益也(yě)会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限”这(zhè)一内控举措，才能维持美国(guó)政府的(de)偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债(zhài)务上限”理论(lùn)上也相当于(yú)是美方对债权人(rén)的(de)一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的(de)最大海(hǎi)外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限难以提高了(le)？

　　那(nà)么(me)，在过去被频频上调(diào)的美国(guó)债务上(shàng)限，为什么在现在(zài)会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提高美国债务上限，往往需要美国国(guó)会两院的通过。在(zài)此前的历史中，提高债(zhài)务上限在国会中(zhōng)绝大(dà)多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但(dàn)近年来，随着美国(guó)党派分歧不断扩大，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题逐步沦为(wèi)两(liǎng)党的政治武(wǔ)器，被在野党用作了与执政党讨价还(hái)价的砝(fá)码。尤(yóu)其是在(zài)当下美国两党分别占(zhàn)据两(liǎng)院多数(shù)席(xí)位的分裂背景(jǐng)下，这(zhè)一斗争就显得(dé)尤为激(jī)烈(liè)。

　　目(mù)前，美(měi)国民(mín)主党占据参议院(yuàn)多数，而共和(hé)党占据众(zhòng)议(yì)院(yuàn)多数(shù)。拜(bài)登要想提高债务上限，就(jiù)需要和国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图(tú)利(lì)用(yòng)债务上限(xiàn)的(de)最后期(qī)限，向(xiàng)拜登总统(tǒng)施(shī)压，要(yào)求他先同意削减开(kāi)支，再(zài)谈提高债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认(rèn)为应无(wú)条(tiáo)件提高债务上限(xiàn)，这就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提(tí)高(gāo)美国债务(wù)上限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖(xiù)们(men)在(zài)周二仍无法取得突(tū)破性进(jìn)展，这场危(wēi)机恐怕(pà)真就(jiù)要(yào)无限逼近债务违(wéi)约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜(bài)登已经计(jì)划于本周(zhōu)三(sān)前往日本参(cān)加G7领导人峰(fēng)会(huì)，并(bìng)将(jiāng)在周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会(huì)，这意味着接(jiē)下来留给拜登(dēng)和两(liǎng)党领袖(xiù)谈判的(de)时(shí)间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将再(zài)次上(shàng)演

　　事实上，十多年前(qián)，美(měi)国也曾上(shàng)演(yǎn)过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时(shí)任美国总统奥巴(bā)马和(hé)众议院共和党人在(zài)谈(tán)判最后一刻(kè)，才(cái)就债务上限达(dá)成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在最后关(guān)头(tóu)妥协，同意在十(shí)年(nián)内削减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈(liè)波动(dòng)，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普(pǔ)尔(ěr)首次下调美国的主权信用评级。这使得美国(guó)面临更高的(de)借贷成本——美国第二年的(de)借贷成本(běn)上升(shēng)了13亿美元，并在之后数(shù)年(nián)继续上涨，基(jī)本上(shàng)抵消了当时两党谈判中的(de)一些成本削减措施。

　　对一(yī)些经济学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只是(shì)短期影响。而更重要(yào)的是，从长(zhǎng)期来看，财政(zhèng)支(zhī)出(chū)削减意(yì)味(wèi)着(zhe)美国多年的预算紧缩(suō)，这可能(néng)会产(chǎn)生(shēng)更严重的长期(qī)影响(xiǎng)——比如(rú)拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年(nián)债务(wù)危机时(shí)表示：

　　“在实施这些(xiē)削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低(dī)迷的经(jīng)济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只是让(ràng)复苏持续的时(shí)间(jiān)远远超过了应有的时间……在接(jiē)下来的六(liù)七年里，美国政府(fǔ)没有提(tí)供(gōng)真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而(ér)如今这场债务上限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年(nián)债务上限危机的(de)翻版(bǎn)：美国国会面临(lín)类似的分(fēn)裂局面，美(měi)国经济(jì)也(yě)正处于(yú)类似的(de)衰退环境之中。即便(biàn)美国两党能(néng)够重演2011年(nián)的(de)戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期市场动荡和长(zhǎng)期(qī)经济(jì)损害，恐怕也将再(zài)次重演。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 write的过去分词怎么用，write的过去分词英语