财(cái)联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这些(xiē)生活中经常听到(dào)的玩(wán)笑话，透露(lù)出“种牙贵”让人望而却(què)步(bù)的无奈现实。近(jìn)日，北(běi)京、河北、浙江(jiāng)、四川等多地医(yī)保部门发布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗(liáo)服务收(shōu)费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠(guān)竞价挂(guà)网“三(sān)位一体”的综(zōng)合治(zhì)理措施，单颗种植牙的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直(zhí)呼：再也不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看(kàn)到不少(shǎo)患者延迟(chí)了种牙计划(huà)，就在(zài)等集采政策落地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专委会常(cháng)委满毅告诉南方周末记者(zhě)，“集采后的种植牙将为更多患者减轻医疗负担(dān)，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇(huì)聚全国近1.8万家(jiā)医疗机构的需求(qiú)量(liàng)，达(dá)287万套种植体系统，约占国内年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节约(yuē)患(huàn)者(zhě)费用(yòng)40亿元左(zuǒ)右。随(suí)着医(yī)疗服务价格相关规定出台，三(sān)级公(gōng)立医院常(cháng)规种植牙(yá)医疗服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流(liú)行(xíng)病(bìng)学(xué)调查结果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺失。新(xīn)京报贝壳财(cái)经记者走访发现，多家(jiā)北京(jīng)民(mín)营连锁口腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销(xiāo)，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表示(shì)“降(jiàng)价不降质”。此外，规(guī)范整合后的山(shān)东省口腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服务价(jià)格项目4月1日正(zhèng)式落地实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体等集采价格(gé)落地执行，种(zhǒng)植牙(yá)相关的咨询(xún)量、问(wèn)诊(zhěn)量、手术(shù)量都大幅(fú)增长，其中手术数量比之前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济(jì)南(nán)市口腔医院副(fù)院长、副主任(rèn)医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植(zhí)牙行(xíng)业是(shì)否会再度站(zhàn)上(shàng)风口？“预计未(wèi)来(lái)国内的(de)种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专(zhuān)家告诉(sù)南方周(zhōu)末记者，他认为(wèi顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱)这个目标或许一年后(hòu)就能实现。而对于起步较晚(wǎn)的国产种植(zhí)牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压(yā)力也是机会。一位国(guó)产种(zhǒng)植牙企业代表透露，尽(jǐn)管(guǎn)国(guó)产品牌产品拥有(yǒu)一定的价格(gé)优势，但销(xiāo)售份额(é)占有率尚(shàng)不足(zú)10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或实现(xiàn)“国(guó)产替代(dài)”。但对(duì)于临床应用时间短、案例少的国产种植牙(yá)来说(shuō)，整个种植牙市(shì)场规(guī)模的扩大，将有助于(yú)企业积累更多(duō)的临(lín)床应用数据和案例，对未(wèi)来长期的应用和研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动(dòng)国(guó)内耗材需求(qiú)爆(bào)增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付(fù)能力提高，近年来种植(zhí)牙(yá)需(xū)求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙(yá)市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增(zēng)速(sù)为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游(yóu)设(shè)备和耗材企业：种(zhǒng)植(zhí)类(lèi)如(rú)华西口腔科(kē)技中(zhōng)心等；修补类如正海(hǎi)生物、奥精医疗等(děng)；设备类如口(kǒu)腔全景机和锥形束投(tóu)照计算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光(guāng)电等(děng)；数字软件类如3shape等(děng)，以及他们的上游(yóu)陶瓷块厂商(shāng)爱(ài)尔创（国瓷材料）等。中游为器械(xiè)经销商(shāng)：松佰(bǎi)牙科等；下游为口(kǒu)腔医疗机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券孙建等(děng)人在3月20日发布的研报中表示，种植牙(yá)集采降价后，其渗透(tòu)率(lǜ)有望得到(dào)快(kuài)速提升，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检(jiǎn)测(cè)设(shè)备需求释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪(yí)器(qì)是国产口腔CBCT设(shè)备(bèi)龙头。种(zhǒng)植牙渗透率提(tí)升(shēng)，民营医院和(hé)诊所的设备(bèi)需求弹性(xìng)更大(dà)，国产设备依托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要(yào)为(wèi)奕(yì)瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙(yá)茅”面临一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市(shì)场里，牙科一直都被投(tóu)资者视为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道(dào)，关于(yú)牙(yá)科的纯正(zhèng)上市公司只有(yǒu)通策(cè)医疗这(zhè)一家。也(yě)正(zhèng)是(shì)因(yīn)为如此，自通(tōng)策(cè)医疗借壳上市(shì)以来，其便(biàn)一直备受资(zī)金的追(zhuī)捧(pěng)，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市(shì)场走势(shì)一路下(xià)行，前年(nián)最风光(guāng)的时候(hòu)曾触(chù)顶1300亿元市值，而(ér)不到2年的(de)时间内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种植业务位列(liè)通策医疗五大业务板块增速(sù)第一位。对通策医疗来说，种植(zhí)牙(yá)业务(wù)是不(bù)可或缺的市(shì)场(chǎng)。业内人士透露(lù)，一旦种植牙耗材(cái)被集采，通策医疗的(de)盈利能(néng)力很可能受影响(xiǎng)。面对(duì)激烈竞争(zhēng)的(de)市场，大型口腔连(lián)锁(suǒ)机构失去了此前集团采购优势，与公(gōng)立医院(yuàn)及其他民营口腔机构站(zhàn)在同一(yī)起跑线，大幅降价(jià)势(shì)在(zài)必行，这也将影响种植牙(yá)最终(zhōng)利(lì)润(rùn)率。

　　通(tōng)策(cè)医疗面(miàn)对的最大的问题是，怎么能把这些增量(liàng)转(zhuǎn)化为自己的增量。竞争来(lái)自参与(yǔ)集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获得足够量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足够广的口(kǒu)腔机(jī)构(gòu)，二得有足(zú)够多(duō)的医护(hù)人(rén)员(yuán)。“种(zhǒng)植牙(yá)放(fàng)量一直是其所期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处(chù)的回复直(zhí)截了当。2022年通策医疗(liáo)发布的财报中提及——医护人(rén)才(cái)储备，这也(yě)是其这两年(nián)最重要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利(lì)润下降是由于2022年新增了40名医(yī)生(shēng)储备，增(zēng)加的人(rén)力(lì)成本影(顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱yǐng)响了900万元利润。通策医(yī)疗2022年三季度财报中提到，为(wèi)“后集(jí)采”时代准备，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲公(gōng)英医院快速(sù)发展，目标(biāo)是(shì)让蒲(pú)公英医院在最(zuì)短的(de)时间(jiān)成为当地(dì)第一的(de)口腔医(yī)院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗(liáo)的重磅项目(mù)“蒲公英(yīng)计划”在(zài)2018年(nián)提出，被公司视为(wèi)“未来五年重要的(顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱de)发展计划”。而如今，目前来(lái)看，该计(jì)划仍处筹备或(huò)培(péi)育期，2022年(nián)上(shàng)半年蒲公(gōng)英分院贡献收(shōu)入1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收(shōu)入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策(cè)医疗董秘提到，这几年相关医生(shēng)的(de)储备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更(gèng)容易形成规(guī)模效应。目前种(zhǒng)植(zhí)牙渗(shèn)透率低，随着价格差(chà)异化(huà)定价，总量的快速增加仍有(yǒu)望形成规模(mó)的较(jiào)高增长。”这是通(tōng)策(cè)医疗2022年底在(zài)机构调(diào)研(yán)时的观点。一位长期(qī)关注消费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙(zhè)江(jiāng)，面对接下来激烈的种(zhǒng)植牙市场，也没有(yǒu)绝对优势，“确实是(shì)一场(chǎng)硬(yìng)仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来(lái)种(zhǒng)植牙也会慢慢从一(yī)个高毛(máo)利业务变成低(dī)毛利业务。因(yīn)为这(zhè)一部分对医(yī)生的(de)技术要(yào)求(qiú)并没有(yǒu)那么高，主(zhǔ)要靠的是设备定位、辅助软件和三(sān)维建模。所(suǒ)有的口腔诊所都能做，没(méi)有那么深的护城(chéng)河，所(suǒ)以市场竞争会比(bǐ)较激烈(liè)。”关注(zhù)口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中国的民营口腔医院市场(chǎng)而言，集采(cǎi)消息和盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关(guān)系也不大。“其(qí)实在集采消(xiāo)息出来之(zhī)前，民营口(kǒu)腔诊所就因为(wèi)价格战的原(yuán)因，自己(jǐ)就把(bǎ)价格压(yā)下来(lái)了。低于4500元的种植价格(gé)，在业内其实已(yǐ)经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如(rú)是说到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所面临着巨大的(de)经(jīng)营压力，面对(duì)高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资机构(gòu)工作人员曾表示，目前(qián)80％的(de)民营连锁口腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批(pī)退(tuì)出

　　有业内人士(shì)给予(yǔ)了一个乐观的(de)预(yù)测(cè)，当集(jí)采降(jiàng)低价格后，原(yuán)本(běn)属于改善型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为(wèi)百姓们的(de)基本需求——几十亿颗失(shī)牙的市场(chǎng)会打开。这几乎奠定(dìng)了(le)一个(gè)薄利多销的局面。但(dàn)这并不(bù)是(shì)在所有牙科诊所(suǒ)都会发生的(de)局面(miàn)。当(dāng)耗(hào)材价格下降后，牙(yá)医利益会受到直接(jiē)冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的(de)影(yǐng)响类似，医生(shēng)的工作量加(jiā)大不(bù)说，收(shōu)入(rù)会减(jiǎn)少(shǎo)。”业(yè)内人士表示最(zuì)担心(xīn)的(de)是到底能不能以价换量(liàng)。如果薄利(lì)了，但最终(zhōng)没有(yǒu)多销，经营可能(néng)难以为继(jì)。

　　牙科是医院所有科室中，最适(shì)合独立执业(yè)的。即便在改革(gé)开放之前，全国(guó)各地的个体牙医也不在少数。国家卫(wèi)生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院、诊所加(jiā)起(qǐ)来有66000多家，提(tí)供的(de)口腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔(qiāng)医(yī)院或诊所的一大特点就是(shì)连(lián)锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙科特别(bié)依赖医生的(de)个(gè)人(rén)能力，牙(yá)医独立执业(yè)会比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游(yóu)的厂家(jiā)，到了终(zhōng)端诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没有算(suàn)上房租、水电(diàn)、折(zhé)旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来体(tǐ)量的增长(zhǎng)，薄利(lì)了之后(hòu)又没多销，就形成了一个(gè)悖论。当收入不足以(yǐ)支(zhī)撑过高的运营成(chéng)本时，一些诊所不得不(bù)关停(tíng)退市(shì)。长远来看，种植牙是整个口腔治疗(liáo)过程(chéng)中，应(yīng)对牙齿缺失时(shí)最后的(de)办法，更重(zhòng)要的是(shì)提高公众对口腔(qiāng)卫生的关(guān)注意(yì)识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时候每个人都(dōu)有20颗(kē)以(yǐ)上的(de)好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如(rú)是说。

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