近期市场风向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华(huá)和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并(bìng)未(wèi)解释为何基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道：长(宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市zhǎng)期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外(wài)，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车基(jī)础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自(zì)的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电(diàn)机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额。客(kè)户(hù)包(bāo)括特斯(sī)拉(lā)等(děng)全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及(jí)福(fú)特(tè)、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北(běi)向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金净流(liú)出较多的个股(gǔ)包括格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业发(fā)展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他(tā)们宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市如何通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所(suǒ)有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和(hé)电(diàn)动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互(hù)联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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