周一的(de)股(gǔ)市(shì)震荡翻红(hóng一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗)，上周股市下跌期间净买(mǎi)入的“抄底(dǐ)资金”笑(xiào)了。

　　上周五，资金借道股票(piào)ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）单日净买(mǎi)入39.5亿元；而上周(zhōu)5个交易日市(shì)场总体下跌期间，资(zī)金更(gèng)是(shì)净(jìng)买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的(de)理(lǐ)性操作模式，在股(gǔ)市大幅下挫的时刻再(zài)度显现。

　　从(cóng)资金流向(xiàng)结构看(kàn)，上证50、沪深300ETF等(děng)受到资金净流入(rù)，“中特估”长期投资价值被(bèi)资金看好(hǎo)，而(ér)高位回(huí)调的(de)科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金(jīn)追逐；净流出方面(miàn)，创业板、中证(zhèng)1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基(jī)建、非(fēi)银(yín)、电(diàn)力ETF等短期(qī)净流出，资金出(chū)现短期避险(xiǎn)，但鉴于多数标的估值仍在低位，多家(jiā)机构仍看好长期(qī)配置价值(zhí)。

　　净流入(rù)资金(jīn)近40亿元

　　科创(chuàng)50、上证50净流(liú)入资金居(jū)前

　　上周五股市大(dà)跌(diē)，当日(rì)股票ETF总份(fèn)额增长32.58亿(yì)份，以区间成(chéng)交均价测(cè)算，当(dāng)日净(jìng)流入资金39.5亿元；拉长时间到上周5个(gè)交易(yì)日，5天股市调整期间，资金更是(shì)净买(mǎi)入(rù)220亿元，展现了资金逆市(shì)布局(jú)的特点。

　　从资(zī)金净(jìng)买入(rù)排行看，截至(zhì)上周五(wǔ)，科(kē)创50ETF、上证(zhèng)50ETF净(jìng)流入(rù)资金居前(qián)，都超过11亿元。宽(kuān)基指数中，华(huá)泰柏(bǎi)瑞、易方达和嘉实(shí)基金(jīn)旗下沪深300ETF，富国上(shàng)证指(zhǐ)数ETF等产品，净流入资金也(yě)位居(jū)前列(liè)。

　　而从(cóng)5月15日收盘(pán)股(gǔ)市表现看，科创50、上证50、沪深(shēn)300全(quán)部收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上周(zhōu)大跌期(qī)间(jiān)的(de)“抄底资金”，皆(jiē)斩获了(le)不错的回报。

　　行业或主题ETF中(zhōng)，近期(qī)震(zhèn)荡下行的半导体ETF成为资金净买入的榜首，单日净(jìng)买(mǎi)入金(jīn)额接近5亿元(yuán)，目(mù)前仍处于估值(zhí)低(dī)位的医疗ETF、中概互联ETF等产品(pǐn)也位(wèi)居(jū)净(jìng)流入资(zī)金前列，而(ér)在近日遭遇(yù)高(gāo)位回(huí)调的游戏ETF，也受到资金的逆市(shì)买(mǎi)入，不过目前游戏ETF今年(nián)还有(yǒu)近80％涨幅，“AI+游戏”的(de)投资逻辑，在游戏(xì)板块行情(qíng)冲顶、收益翻倍(bèi)后(hòu)，仍(réng)然有(yǒu)资金逆(nì)市净买入。

　　谈及资金(jīn)的上述流向情况，一位公募股票权益基金经理表示，预计复苏仍是中国(guó)经济中长期的趋势，但耐用(yòng)品(pǐn)复苏的空间受限、出口下行(xíng)及(jí)地(dì)产销售恢(huī)复疲(pí)软将驱动市(shì)场展现出更多结构性机会。不过，在(zài)短期市场炒作热度回落，波动率偏高的情(qíng)况下(xià)，资(zī)金可能更青(qīng)睐用大盘(pán)宽基指数，比如科创50、上(shàng)证(zhèng)50、沪深300指数等来跟(gēn)踪(zōng)市场，以获取(qǔ)整个市场(chǎng)的平均回(huí)报。

　　而在行业(yè)方(fāng)面，沪上一家公募机构(gòu)分析，由于近日以游戏为代(dài)表的(de)TMT板块有所(suǒ)调整，主因是(shì)前期炒作有逐步退潮(cháo)趋(qū)势，中(zhōng)期在市场炒作热度有所回落。但从长期看，资金(jīn)还会长期关注(zhù)数字化(huà)对生产力的(de)提(tí)升，因此(cǐ)，包(bāo)括(kuò)计算机、互联网(wǎng)和传(chuán)媒(méi)等调(diào)整下来的行(xíng)业(yè)，可能会继(jì)续受到了资(zī)金的关注。

　　也有行业机构认为，近(jìn)期上证(zhèng)50、沪深300等权(quán)重指数ETF受到资金(jīn)青睐(lài)，可(kě)能与(yǔ)看(kàn)好“中特估”长期(qī)投资价(jià)值有关。

　　民生加(jiā)银基金表示，伴随大金融(róng)、大基建等(děng)权重股高位(wèi)调整，上周沪指下跌(diē)。前(qián)期部分板块(kuài)短(duǎn)期上冲较(jiào)快，导致博弈资(zī)金出现分歧，随着建(jiàn)筑、银行、石化等PB逐步修复(fù)，权重(zhòng)板块内部出现分化(huà)，获利兑现需求叠加经济(jì)数据不及预期，权(quán)重板块回调带动大盘指(zhǐ)数回落。

　　不过，民生(shēng)加银基金(jīn)认为，从长(zhǎng)远看，“中特估(gū)”或有望(wàng)引(yǐn)领低估值央企的价(jià)值(zhí)重(zhòng)估，有基本面(miàn)支撑的低估值央企或有望受益。

　　博时基金权益投(tóu)资一(yī)部基(jī)金经理吴鹏也(yě)认为(wèi)，“中特估”投资的部分(fēn)底层逻(luó)辑仍旧是过(guò)去的A股市(shì)场对部分传(chuán)统(tǒng)行业国央(yāng)企的严重(zhòng)低配和(hé)低估。而在这种大幅低估和低配背景下，部分企业因为自身经营改善、高股(gǔ)息水平等特征，使得(dé)其估值修复成为(wèi)了可能。虽(suī)然经过前期反(fǎn)弹，大金融整体估值仍旧处于低位(wèi)，由于情绪和资金仍旧是主导，短期表现存在剧烈波(bō)动可能(néng)；从中期看，整体大金融(róng)当前估值仍旧(jiù)处于中低水平，部(bù)分个股尤其是(shì)基本面明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)的个(gè)股，仍旧有估(gū)值修(xiū)复(fù)的(de)空间(jiān)。

　　基建、非银、电力ETF净流(liú)出

　　估值水平仍具吸引力(lì)

　　在上周下跌的A股市(shì)场中，股票ETF整体呈(chéng)现“越跌(diē)越(yuè)买”趋势，净流入资金超(chāo)出净(jìng)流出资金。但也有部(bù)分短(duǎn)期涨幅(fú)偏高、短(duǎn)期行(xíng)情板块，一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗以及部分(fēn)海外指(zhǐ)数遭(zāo)遇资金的净卖出。

　　从资金(jīn)净流出榜单看，今年涨(zhǎng)幅超20％的基建50ETF单日净流出4.76亿元，为单日之最。另外，证券保险ETF、电力(lì)ETF指数(shù)基金、恒生科技ETF等多(duō)只产(chǎn)品，单日(rì)净流出资(zī)金也超过2个亿。

　　宽基(jī)指数中，今年来(lái)“越(yuè)跌越买(mǎi)”的创业板ETF、创业(yè)板50ETF，单日(rì)出现短暂净流出现(xiàn)象，华(huá)夏、南方、富(fù)国(guó)旗下中证1000ETF产品，也在单日出现净流出，而今年涨(zhǎng)幅接近(jìn)20％的纳指(zhǐ)ETF，也在股市(shì)调整中迎来“获(huò)利(lì)了结”资(zī)金(jīn)，单日净(jìng)流出(chū)1.67亿元。

　　沪(hù)上一家公(gōng)募机构(gòu)评价，基建板块受(shòu)益于“一带一路”板块(kuài)前(qián)期涨(zhǎng)幅较(jiào)大，有调整要求，可(kě)能会受到获(huò)利盘的短期卖出。不过，从长期看，经济复苏趋势确立后，“顺周期”板(bǎn)块的整体机会值得关注。

　　民生加(jiā)银(yín)基金(jīn)评价(jià)净流出的证券保险板块称，一季报(bào)陆(lù)续披露，非(fēi)银金(jīn)融业绩(jì)超预期，证券板块市场交投活跃度较(jiào)一(yī)季度显著改善(shàn)，差异化(huà)最低结算备(bèi)付金缴(jiǎo)纳比例机(jī)制引入，证券公司(sī)保(bǎo)证金比例下(xià)调，经济温和复(fù)苏下行业景气度有望(wàng)持续修复。保险板(bǎn)块(kuài)一(yī)季报(bào)净利润超预期，部分险(xiǎn)企凭借储蓄险的产品力(lì)实现了(le)一定的增长，负(fù)债端V型(xíng)反转(zhuǎn)趋势较明(míng)显(xiǎn)，资(zī)产端(duān)或有望(wàng)维持较(jiào)高增速。

　　而针(zhēn)对电(diàn)力(lì)板块(kuài)，民生加银基金认为(wèi)，2023年(nián)宏观经济运行总体回升有望将促(cù)进电力消费需求增长。受(shòu)上年同期低(dī)基数等因素影响，预计今年二季度电(diàn)力消费(fèi)增速将有(yǒu)望回升(shēng)。在(zài)电力市(shì)场化改(gǎi)革(gé)的(de)持续推进(jìn)下，电价趋势有(yǒu)望稳(wěn)中小幅上涨，电力现货(huò)市场和辅助(zhù)服务市场机制有望持续推广，容量补偿(cháng)电价等机制或有(yǒu)望(wàng)出台。

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