30年“不败”的可转债信仰(yǎng)，突然(rán)之间出(chū)现(xiàn)“断崖(yá)式(shì)”崩(bēng)塌。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜特的可转债搜(sōu)特转债今天(tiān)又是暴跌19.85％，价格跌至(zhì)31.66元，30年可转(zhuǎn)债历史(shǐ)上从未有过如此低价可转债(zhài)，与此同时，各类低价转债(zhài)接连雪崩(bēng)。分析认为(wèi)，资金开始担心退市和违约(yuē)风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市(shì)场(chǎng)今天也继续(xù)不乐观，自周二(èr)盘中冲高到(dào)3400点(diǎn)跳水之后，市场持续回落，上证(zhèng)指数今(jīn)天又跌超1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点。主(zhǔ)要指数和多(duō)数板块下跌，深证成(chéng)指跌1.23％，创业板指数和科创50指数也跌超(chāo)1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与前一日(rì)有(yǒu)所缩量(liàng)。

　　行业板块方面，此前最(zuì)牛的传媒娱(yú)乐领(lǐng)跌(diē)，大跌超4％，互联网、建(jiàn)筑、有(yǒu)色(sè)等也(yě)跌超3％；纺织服装、电力、旅(lǚ)游(yóu)等行业逆势飘红上(shàng)涨(zhǎng)。

　　不过北上(shàng)资(zī)金(jīn)却(què)是逆势抄底，全天(tiān)净买入13亿(yì)元。

　　两只转债面临退市(shì)

　　带崩整个(gè)低价转债市(shì)场

　　30年没有过的可(kě)转债退市历史，在今年5月一下被打破，先(xiān)是*ST蓝(lán)盾宣告公司和(hé)蓝盾(dùn)转债被(bèi)告知(zhī)要退市，打破了(le)30年来的可(kě)转债没有出现(xiàn)正股和转债退市(shì)的历史(shǐ)。接(jiē)着没(méi)几天，*ST搜特锁定面值退市，搜特转债学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生持续暴跌，第2只(zhǐ)打破(pò)历史(shǐ)来(lái)得太(tài)快(kuài)。蓝盾转(zhuǎn)债已停牌，而搜特转债(zhài)还在交(jiāo)易。

　　退市危机之下，搜(sōu)特(tè)转债今日再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨日搜(sōu)特(tè)转债已经暴(bào)跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元的转债(zhài)如今只剩31.66元。

　　搜(sōu)特转债的正股*ST搜特(tè)还在一字跌(diē)停(tíng)，最(zuì)新收盘价0.56元，触发面值退市已没什么悬念。

　　接连的退市情(qíng)形，以(yǐ)及可能面临的违约。彻底(dǐ)带崩(bēng)了整个低价转债(zhài)，过去的(de)双低策略似乎也不再(zài)奏(zòu)效。思创转债暴跌11％，而(ér)正股思创医惠只(zhǐ)跌了2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而正股塞力医(yī)疗只跌了0.21％；金诚转债、永吉转债(zhài)等跌超6％。

　　如今又涌现(xiàn)大批(pī)价格跌破100元的低价转(zhuǎn)债，而一(yī)年(nián)前市场还在关注“消(xiāo)灭”100元(yuán)以下可转债，一(yī)度没有转债价(jià)格(gé)低于(yú)100元。如今是多只接连闪(shǎn)崩(bēng)断崖(yá)下跌。

　　沪指又跌破3300点(diǎn)

　　市场(chǎng)近期波动剧(jù)烈

　　上证指数周二在券商、银行等金融股带(dài)动之下(xià)，一度冲上3400点，而后快速跳水。然后(hòu)持(chí)续下行，今日(rì)又(yòu)跌学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生超1％，失守3300点，报(bào)3372点。早盘一(yī)度翻红(hóng)后，市场持续走低。

　　有分(fēn)析(xī)表示，近期(qī)市场波动(dòng)加剧，资金分歧较(jiào)大(dà)。

　　华泰(tài)证(zhèng)券近(jìn)日策略(lüè)点评(píng)表示，4月(yuè)新增社融、新增信(xìn)贷、M2同比(bǐ)均(jūn)低(dī)于(yú)Wind一(yī)致预期，一季度冲量(liàng)明显+票据利率(lǜ)下行，数据走弱在方向上不(bù)超预(yù)期，但幅度较(jiào)预期更大。

　　三(sān)点指引：1）新(xīn)增(zēng)中长贷(dài)MA6同(tóng)比走(zǒu)高，冷热不匀再现(xiàn)，居民中(zhōng)长(zhǎng)贷在1Q脉(mài)冲式修复过后明显走弱，单(dān)月新增(zēng)创历史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差微升，基数(shù)效应外，主因C端新增存款转负；3）私人部门中长(zhǎng)贷仍在(zài)修复(fù)→全A非金融企业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀(dāo)差及财报数据反映的制造业库存及产能周(zhōu)期(qī)位置看，弹性或有限(xiàn)。金融数据再次印证复苏成色(sè)需巩固，或提升政策加码“恢复(fù)和扩大需求(qiú)”的可(kě)能。

　　前海开源(yuán)基金近日也表示(shì)，后(hòu)续来看市场回落(luò)空间有限：

　　第一、4月出口仍(réng)超预期，外需仍有韧性。4月出口同比增(zēng)长8.5％，好于市场预期(qī)，除基数(shù)效应外，欧美(měi)的韧性与(yǔ)东盟(méng)相(xiāng)对强(qiáng)劲的需求(qiú)均支撑了外需，内需同样在修复(fù)下市场(chǎng)分子端边际(jì)向好。

　　第二、国内外流(liú)动性仍然偏(piān)好(hǎo)。国内(nèi)看(kàn)，4月政治(zhì)局(jú)会(huì)议仍然强(qiáng)调稳增长，应对弱(ruò)复(fù)苏下(xià)流动性大概率仍然维持宽松，同样仍可(kě)能(néng)有增量(liàng)政策出台，对市场均是呵护而非(fēi)压力；海(hǎi)外看，5月FOMC会(huì)议后市场基本已定(dìng)价美联储(chǔ)本(běn)轮加(jiā)息(xī)已至顶点，仍然存在区域(yù)银(yín)行风险(xiǎn)隐患同时通胀仍在下行下，后续海外流动性难更紧，外资对国内市(shì)场的流(liú)出压力不大。

　　总体来看，权重板块内部的分化，热门(mén)板块交易性的波动是(shì)指数调整(zhěng)主因，但(dàn)在内需修复、外(wài)需韧性，且国内政策(cè)呵护(hù)延续(xù)、外资流(liú)出压力不大(dà)下(xià)市场无(wú)大风险(xiǎn)，震荡(dàng)修(xiū)复延续。

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