五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国银行业危机(jī)中第(dì)四家倒下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次(cì)强调，美(měi)国银行业危机远未结(jié)束(shù)，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经(jīng)济的衰退(tuì)，银行(xíng)的资产将持续减值(zhí)，高息(xī)又会令其成本抬升(shēng)，银行的(de)经(jīng)营将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿(y如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁ì)美元(yuán)的法(fǎ)定(dìng)限额，财(cái)长耶伦(lún)呼吁国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提高债(zhài)务上限，避免政府部门停(tíng)摆及(jí)可能出现的债务违约。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增(zēng)长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何(hé)要求和(hé)条件的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并(bìng)解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级议(yì)员(yuán)，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付不(bù)起(qǐ)“账单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚(gǔn)越大。如果美(měi)元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借(jiè)新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题(tí)了(le)。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在(zài)路上(shàng)，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口较去(qù)年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且(qiě)为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实(shí)时全球(qiú)经济(jì)数据可(kě)能比任(rèn)何人(rén)都多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危机(jī)的(de)本质是(shì)债务(wù)危机，因为信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的(de)时(shí)候要缩减支出又使得(dé)经济(jì)下(xià)滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务(wù)危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万(wàn)亿美(mě如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁i)元，全球GDP总量为64万(wàn)亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球(qiú)债务规模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再(zài)创(chuàng)新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结(jié)束(shù)了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别(bié)的下跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低(dī)，预(yù)示见顶的可(kě)能(néng)性已经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨大(dà)。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了(le)，但也不会(huì)距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发(fā)的，但由于(yú)美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危机被一再(zài)推后。但该(gāi)来的总会(huì)来(lái)，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年(nián)大(dà)变局不(bù)是说(shuō)着玩儿(ér)的，我们将(jiāng)再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你说的金融(róng)危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头(tóu)一直都活在(zài)被质疑和(hé)嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来(lái)，金(jīn)融危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着(zhe)星火等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声(shēng)一声(shēng)笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为(wèi)享受(shòu)着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归(guī)来(lái)？如(rú)果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一(yī)战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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