财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表(biǎo)的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估(gū)与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢(hu爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语ī)复(fù)相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方向。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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