华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度(dù)首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)击，此次矛(máo)头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下(xià)控股公司(sī)伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间(jiān)5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排名世界富(fù)豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的(de)资(zī)金向老投资(zī)者(zhě)支付(fù)股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里(lǐ)获得(dé)的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局的(de)经(jīng)济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着(zhe)成(chéng)为最后(hòu)一(yī)批'持有资金(jīn)的(de)风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中表示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高(gāo)于所有(yǒu)可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎(kǎn)企业的同(tóng)行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控股公(gōng)司，其交易价格均低于(yú)各(gè)自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其(qí)15.8％的股息收(shōu)益(yì)率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金的形式(shì)发放股息，并让(ràng)伊坎企业(yè)出售新股，以(yǐ)满足(zú)股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报(bào)告还举(jǔ)例称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企业(yè)的大(dà)型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间(jiān)的(de)关系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富瑞在其研(yán)究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息(xī)也将永久支(zhī)付，同时还从安(ān)排(pái)IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大(dà)挑战。他也在(zài)报告刊登的(de)几(jǐ)小(xiǎo)时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的报告旨在以(yǐ)牺(xī)牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们坚持(chí)公开披露的(de)信息，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以往一(yī)样(yàng)不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍然相信(xìn)激进主(zhǔ)义(yì)是最好的投资范例。“我过(guò)去25年(nián)的激进主义投(tóu)资(zī)已经很好地(dì)证(zhèng)明了这一点(diǎn)。我们定期将我们的(de)维(wéi)权原则付诸于我(wǒ)们的(de)多(duō)数控(kòng)股公司以及我(wǒ)们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个上市公司董事(shì)会中都(dōu)有代表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其是(shì)在我(wǒ)们(men)今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎的(de)公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和其(qí)他行业的(de)各种投资。他是(shì)IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中(zhōng)的(de)说法(fǎ) “不会阻止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的(de)单(dān)位持(chí)有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益(yì)机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损(sǔn)的(de)投资(zī)者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)六朝是指哪六朝：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研究的做(zuò)空实(shí)例，最(zuì)出(chū)名的莫(mò)过于今(jīn)年2月做空印度(dù)首富(fù)的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲首(shǒu)富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度股(gǔ)市(shì)撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到(dào)反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根据当时美(měi)国全(quán)国公共广播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达(dá)尼的个(gè)人净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么(me)来头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披露企(qǐ)业的会计造(zào)假(jiǎ)、管理问题(tí)、未公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今(jīn)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司共(gòng)对(duì)30家公(gōng)司(sī)发(fā)过难(nán)。他们(men)雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学(xué)期间，他(tā)加入了以色(sè)列的(de)救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网(wǎng)显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于(yú)六朝是指哪六朝1937年在(zài)新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为(wèi)完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公(gōng)司(sī)的网站上写道(dào)。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。六朝是指哪六朝2020年，兴登(dēng)堡(bǎo)研究？份(fèn)69页的(de)做空报告(gào)，让市值一度达到(dào)340亿美元的(de)“卡车界特斯(sī)拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券(quàn)监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在生(shēng)产能力方(fāng)面误导投(tóu)资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公(gōng)布(bù)后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)曾(céng)介(jiè)入(rù)马(mǎ)斯(sī)克对推特的收购案(àn)。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空(kōng)推特后，推特的(de)股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森(sēn)宣(xuān)布关(guān)闭做空(kōng)仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空(kōng)推特，推(tuī)特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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