财联(lián)社4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联(lián)社记(jì)者从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续(xù)召集(jí)相关保(bǎo)险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司调整(zhěng)新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了(le)多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召(zhào)集险(xiǎn)企(qǐ)进(jìn)行调研(yán)会的后续。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部(bù)组(zǔ)织保险行业(yè)协会以及多(duō)家(jiā)保险公(gōng)司开展调研。将重点调(diào)研普通(tōng)险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率和(hé)分红水平等公司负(fù)债成(chéng)本情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞(jìng)争分析变(biàn)化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等(děng)；南京(jīng)参(cān)会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银(yín)安盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会(huì)的保险(xiǎn)公(gōng)司有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基(jī)本就(jiù)降低(dī)责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金的责任准备(bèi)金评估(gū)利苏州区号是多少率(lǜ)目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对(duì)财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财(cái)联社(shè)记(jì)者表示(shì)，此次主要涉及新开发(fā)产品的(de)定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定利率避免利(lì)差(chà)损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资(zī)产(chǎn)配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债(zhài)券投(tóu)资比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券(quàn)和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收(shōu)类(lèi)资产配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权(quán)益市(shì)场波动率较大、对投资(zī)收(shōu)益率影响较大。近苏州区号是多少年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范(fàn)化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团(tuán)队此前曾(céng)表(biǎo)示，短期来看，引导降低(dī)负债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利率(lǜ)跟(gēn)随评估利率下行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人(rén)身险公(gōng)司刚(gāng)性负债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身保(bǎo)本属(shǔ)性(xìng)有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险(xiǎn)的(de)预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)，1999年(nián)，原(yuán)保监会(huì)下(xià)发(fā)《关(guān)于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的(de)紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停高预(yù)定利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代(dài)，日本(běn)在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国(guó)审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家(jiā)人寿(shòu)和健康(kāng)保险公司破(pò)产，其中80％发(fā)生在1982年(nián)以(yǐ)后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资(zī)端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债(zhài)端主要通(tōng)过调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式(shì)来(lái)避免利差(chà)损(sǔn)风险。近(jìn)年来(lái)，我国长端利(lì)率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通(tōng)过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低(dī)负债端成本。

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