美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)首(shǒu)次债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当地时(shí)间5月1日(rì)，美国财长(zhǎng)耶伦就美(měi)国债务违(wéi)约发出警(jǐng)告，如果(guǒ)国会无(wú)法解决(jué)债务上限(xiàn)问(wèn)题，美国可能最早(zǎo)在6月1日发生(shēng)债务违(wéi)约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约(yuē)

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦5月1日警(jǐng)告称，如(rú)果国会(huì)无法解(jiě)决债务上限(xiàn)问题(tí)，美国可(kě)能最早于6月1日出现债(zhài)务(wù)违约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债(zhài)务违(wéi)约。耶伦(lún)敦促(cù)国(guó)会(huì)“尽快采取行(xíng)动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的(de)国会参众两院领导人，告知联邦政府举债(zhài)额度比预期消(xiāo)耗更(gèng)快，国会应尽早采取(qǔ)行(xíng)动，维护美国“信(xìn)用”和各方对美(měi)国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过去的债(zhài)务上限僵局中了解(jiě)到，等(děng)到最后(hòu)一刻(kè)才(cái)暂停或提高债务上限可能会对企业(yè)和消费者信心造成严重损害，加重(zhòng)纳(nà)税人(rén)的短(duǎn)期借(jiè)贷成本，并对美国的信用评级(jí)产(chǎn)生负面(miàn)影响，”耶伦(lún)在(zài)信中说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之(zhī)所以在一个月(yuè)之(zhī)后(hòu)财政(zhèng)部就(jiù)可(kě)能耗尽现金，其中重要(yào)的一个原因是最近税收收入放缓。她(tā)表示(shì)，财政部(bù)正在(zài)暂(zàn)停发行州(zhōu)和地方政府系列证券(quàn)，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此(cǐ)前，国会(huì)预算办公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办(bàn)公室(shì)发布的最(zuì)新报告(gào)显(xiǎn)示，美(měi)国在6月初耗(hào)尽(jǐn)资金的风险较之前更高。该(gāi)机(jī)构主(zhǔ)任菲(fēi)利普·斯(sī)瓦格(gé)尔(ěr)说(shuō)：“由于截至(zhì)4月底的(de)税收收(shōu)入低于国会(huì)预算(suàn)办(bàn)公室2月份的预期，我们现在估计，财政(zhèng)部在6月初(chū)用尽资(zī)金的(de)风险要大得多(duō)。”

　　报道称(chēng)，在早些时候的一(yī)份报告(gào)中，国会预(yù)算办公(gōng)室预(yù)测，非常措施可(kě)能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其(qí)预期存在不(bù)确定(dìng)性。美白美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377p>

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后，美(měi)国总(zǒng)统拜登(dēng)已邀请美国(guó)国会的四(sì)位领(lǐng)导人于5月9日在白(bái)宫就(jiù)债务上限问(wèn)题举行会议，商讨解(jiě)决(jué)方案。

　　耶伦警(jǐng)告(gào)：将引发“经济(jì)灾(zāi)难”

　　据路透社报道，美国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)日前曾警(jǐng)告称，如果美国国(guó)会未能提高政府的债务上限(xiàn)，由(yóu)此(cǐ)产生违约，将引发一场“经济灾难(nán)”，并在未来几年推高利(lì)率。

　　据报道(dào)，耶伦在(zài)一场企业(yè)高管(guǎn)活(huó)动(dòng)中发(fā)表(biǎo)讲话说，美国债务(wù)违(wéi)约将导致(zhì)失(shī)业，同时使得(dé)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率上升，同时使美国家(jiā)庭在抵押(yā)贷款、汽(qì)车贷款和信(xìn)用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会(huì)的“基本(běn)责任”。她警告说，如果债务(wù)违约将引发(fā)一(yī)场经济和金融灾难，“违约将提高永续借款的成(chéng)本。极大增加未(wèi)来的(de)投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高债务上限，美国企业将面临不(bù)断恶化的信贷(dài)市场(chǎng)，政府(fǔ)可能(néng)无法(fǎ)向依赖社(shè)会保障的相关家庭和老年(nián)人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议(yì)院共和党人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国(guó)众议院通过(guò)债务上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主共和(hé)两党(dǎng)围绕债务(wù)上(shàng)限的党争(zhēng)不断加剧(jù)，引(yǐn)发全球对于美债违(wéi)约可能(néng)引发金(jīn)融动荡的(de)担忧(yōu)。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日(rì)，美国(guó)国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均增(zēng)长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为(wèi)联(lián)邦(bāng)政府设(shè)定的为履(lǚ)行已产生的支(zhī)付义务而举债的最高(gāo)额度，触及这(zhè)条(tiáo)“红(hóng)线”意味着美国财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不(bù)过(guò)随后白(bái)宫发布声明称(chēng)，美国总统拜登(dēng)将否决众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称(chēng)众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和(hé)条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会(huì)山报》报(bào)道，美国参议院多数党领袖舒默驳斥(chì)了共和党的(de)债务上限法案，称其为“美国(guó)违约法案(àn)”。白(bái)宫称该法案是(shì)“为获取(qǔ)极端让(ràng)步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示(shì)如果该(gāi)法案到(dào)达拜登(dēng)的办(bàn)公桌，他将(jiāng)予以否决(jué)。

　　美国(guó)国债违约(yuē)风(fēng)险逼近

　　由于美国债务(wù)上限(xiàn)的法案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升市场担(dān)忧(yōu)。美银的美(měi)国(guó)利率策略师认为，自(zì)上周以来，美(měi)国(guó)利率反(fǎn)弹，美债收益率(lǜ)曲线(xiàn)牛市趋(qū)陡(dǒu)，造成这(zhè)样状况的催化剂是对美国(guó)银行体系的担忧再度抬头。市场定(dìng)价美(měi)联储下周(zhōu)最(zuì)后(hòu)一次(cì)加息，这与我行的(de)美国经济团队的预期一致。进一步加(jiā)息是有可能的，但(dàn)考虑到(dào)银行体系的(de)漏(lòu)洞(dòng)，加(jiā)息面临着更大的障(zhàng)碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在(zài)6月第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美国债务上(shàng)限问题最早(zǎo)将在下(xià)个月显现出来。该(gāi)行认(rèn)为，美国国(guó)债出现技术性违约(yuē)的(de)风险“不小”。摩根大通(tōng)在报告(gào)中表示，预计有(yǒu)关(guān)美国债务上限和联邦拨款法案的(de)辩论都(dōu)将“危险地逼(bī)近”最后期限。该行(xíng)的美(měi)国利率策略团(tuán)队预(yù)计，美国财政部可能(néng)在8月中(zhōng)旬(xún)之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限(xiàn)对(duì)未来(lái)的僵局没有帮助；在共和党和民主党领导人提出最新财政(zhèng)提案(àn)后，解(jiě)决美(měi)国债务上限僵(jiāng)局的(de)方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国(guó)触及关键的债务上限最后(hòu)期限的时间可能会早于市场普遍预期。高盛首席经(jīng)济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数(shù)据透露(lù)的信息(xī)有限，但是4月份迄(qì)今为(wèi)止的“疲弱(ruò)”税收表明，在(zài)6月上半月达到美国债务上限(xiàn)的可能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券研究表示，美国已在(zà美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377i)今年1月触及(jí)债务上限，财(cái)政(zhèng)部可通过特(tè)别措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃(rán)眉之急。近日市场对美国债务上限问题的担忧情绪(xù)再(zài)次升温，这主要是(shì)由税收同比减(jiǎn)少(shǎo)与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如(rú)此，从(cóng)立法流程、党派意向、后备(bèi)方(fāng)案等三个(gè)角(jiǎo)度看(kàn)，我们认为美(měi)债在今年(nián)6月违约的风险(xiǎn)仍然较小。债务上限问题可能导(dǎo)致(zhì)货币市场与债券市场加大波(bō)动(dòng)，但总(zǒng)体而言(yán)预(yù)计其(qí)直接影响有(yǒu)限。

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