总市(shì)值(zhí)超6万亿的科(kē)创板市(shì)场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同一飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗天，上(shàng)交所也(yě)发布(bù)消息，将在(zài)中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的启动，将为科创板市(shì)场的(de)科(kē)技创新投资带(dài)来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化(huà)的(de)交易和风险管理需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示(shì)，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首(shǒu)只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)要(yào)》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的(de)重(zhòng)要举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进(jìn)科(kē)创板和股票(piào)期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权(quán)市场的(de)稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工作，持(chí)续(xù)完(wán)善制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一系列(liè)风控(kòng)安排(pái)，保(bǎo)障了(le)期(qī)权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术(shù)准备工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交易(yì)上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已(yǐ)经推(tuī)出了不同类型的期(qī)权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同(tóng)投(tóu)资者的(de)投(tóu)资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记(jì)者(zhě)观察(chá)，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模(mó)和(hé)产品流(liú)动(dòng)性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析，相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具(jù)进行方向性投资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层(céng)面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸(xī)引(yǐn)中长资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规(guī)模(mó)和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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