5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份及(jí)支付(fù)现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期货(huò)软件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文华财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随(suí)身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次(cì)公开发行股票并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公(gōng)告(gào)显示，本(běn)次交(jiāo)易事(shì)项尚(shàng)处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意向(xiàng)方(fāng)接(jiē)洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资(zī)管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不(bù)存(cún)在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司(sī)的股份(fèn)比例(lì)预(yù)计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次(cì)交易(yì)预计将(jiāng)构(gòu)成关(guān)联交易。本次交易(yì)前，公(gōng)司(sī)无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公司第一大股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在实际支配(pèi)公司(sī)股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和(hé)上(shàng)海经一(yī)分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全(quán)领域服务(wù)商，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年(niá佛教肉莲是什么n)同(tóng)期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本持平。报(bào)告(gào)期内，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的(de)大型政务项目(mù)成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万(wàn)元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业(yè)投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得益(yì)于两方面的(de)因素：一是公司在(zài)证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目(mù)上线验收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多(duō)个核(hé)心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经(jīng)济业务(wù)、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(x佛教肉莲是什么iàn)上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文华财(cái)经，但文华财(cái)经的毛利(lì)率显(xiǎn)著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易(yì)得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如(rú)交易对价等(děng)。公(gōng)告(gào)显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份(fèn)与(yǔ)主要(yào)交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方(fāng)发行股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)的方(fāng)式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于本(běn)次交(jiāo)易的(de)初(chū)步合作意(yì)向，交易(yì)各方在本次交易中的(de)具体权利(lì)义务(wù)以及各项(xiàng)安排以(yǐ)交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风(fēng)险提示：截至目前，本次(cì)交易(yì)仍(réng)处(chù)于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次(cì)交易最(zuì)终能否实施尚存在(zài)较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份股价步入(rù)上(shàng)升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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