五一长(zhǎng)假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了(le)第一共和银(yín)行，这是本轮美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)中第四家倒(dào)下的(de)银行，同时也是美国(guó)历史(shǐ)上第二大(dà)的破(pò)产银行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国(guó)银行业危机(jī)远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着经济(jì)的(de)衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮(lún)银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题(tí)再(zài)度(dù)成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可(kě)能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通(tōng)过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政府预算年(nián)均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没有(yǒu)任何要(yào)求和条件的情况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并解决债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约，这(zhè)将是美国(guó)历史上的(de)首次债务违约。心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回(huí)付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次(cì)。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国去(qù)年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如(rú)果美(měi)元霸权仍在，美(měi)国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买了(le)，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约(yuē)就只(zhǐ)是(shì)时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创(chuàng)下472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差。今年第一季(jì)度韩(hán)国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去(qù)年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第(dì)六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的(de)实时全球经济数据可(kě)能(néng)比任(rèn)何人都(dōu)多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的(de)时候扩大(dà)支出刺激(jī)经济增长，而还(hái)钱的时(shí)候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经(jīng)济下滑(huá)。在高(gāo)息背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全(quán)球债务总量约为83万亿(yì)美元，全(quán)球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债(zhài)务总量达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅(fú)回落(luò)，反弹大概(gài)率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新(xīn)低，预(yù)示(shì)见顶的可能性(xìng)已经(jīng)非常(cháng)大。欧股目(mù)前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议有权限的投资(zī)者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在(zài)欧(ōu)佩(pèi)克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文，WTI原(yu心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗án)油主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触(chù)及70美元(yuán)，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月(yuè)低点已经被跌(diē)破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨(jù)大。本轮下跌(diē)可看作(zuò)是(shì)C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离(lí)太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而(ér)言，等这个机(jī)会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的(de)一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界(jiè)经(jīng)济(jì)新(xīn)秩(zhì)序。百年(nián)大(dà)变局不是(shì)说着(zhe)玩儿(ér)的(de)，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直(zhí)没有出现，每当你(nǐ)认(rèn)为它(tā)要出(chū)现的时候(hòu)，最终却发现(xiàn)它(tā)还是(shì)没有来，总是(shì)在希望与失(shī)望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信(xìn)超越08年的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋一(yī)样去(qù)等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依(yī)然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花(huā)海盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕(yàn)子归(guī)来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次(cì)，大(dà)空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了(le)这些而(ér)存在(zài)……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

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