今年以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基金的(de)相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代销机(jī)构的选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加速了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依(yī)据(jù)自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完(wán)整的(de)基金销(xiāo)售评估(gū)办法(fǎ)，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有规(guī)模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)合作后，需(xū)要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人(rén)士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著10克是几两strong>

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业所(suǒ)面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布(bù)的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目(mù)前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石(shí)基金(jīn)等(děng)第三方代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金10克是几两代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长