财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第(dì)四次工(gōng)业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人工(gōng)智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银本番什么意思 日语里本番什么意思华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能(néng)延(yán)续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěn本番什么意思 日语里本番什么意思g)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势本番什么意思 日语里本番什么意思、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的(de)概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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