本(běn)周，沪综指3400点关(guān)口之前虚晃(huǎng)一枪，以连(lián)跌6天的逼空(kōng)形态洗盘，兔年(nián)收益消耗(hào)殆尽。乐观(guān)来看，A股下行更多是受中概股拖(tuō)累，后市下跌空间不大。

　　中概股(gǔ)下跌拖(tuō)累A股急挫

　　截(jié)至周四(sì)，兔年股(gǔ)市走过3个月行程(chéng)，期(qī)间沪指(zhǐ)仅上(shàng)涨(zhǎng)0.65％，似有“兔子(zi)尾巴长不了(le)”之叹。其实，4月下旬行(xíng)情看似疾风(fēng)骤雨，大盘(pán)较4月18日峰值(zhí)仅缩水约(yuē)3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或是外围(wéi)股市(shì)下跌的风险输入。作(zuò)为同股(gǔ)同(tóng)权(quán)的两地上市指数，恒生(shēng)AH股A指数(shù)和(hé)H指(zhǐ)数(shù)兔年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股(gǔ)市排行榜数据显示(shì)，截至周四，香港中企指数和恒生指数(shù)过去3个月(yuè)表现(xiàn)为全球垫底，分别下跌(diē)14.1％和(hé)12.6％。纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指(zhǐ)数(shù)周(zhōu)二盘中低位较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因是美联储加息在即，市场避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪上升，国际资金(jīn)从新兴市(shì)场(chǎng)撤离。瑞士瑞联银行日前将中国股票评级(jí)从高配下(xià)调(diào)为中性(xìng)。从宏观面看，今年(nián)首(shǒu)季(jì)，美国GDP年化环(huán)比(bǐ)增长1.1％，较(jiào)上季放缓(huǎn)1.5个(gè)百分点。剔(tī)除食(shí)品和能源(yuán)的(de)核心PCE物(wù)价指数首季(jì)上升4.9％，去年四季度为4.4％。两大数据预(yù)示七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思(shì)着美国滞胀隐忧未(wèi)减，加息势在必行。英为(wèi)财情的(de)美联储利率(lǜ)观(guān)测器最新数据显(xiǎn)示(shì)，5月4日加息25个基(jī)点至5％~5.25％的(de)概率(lǜ)是85.3％。

　　当滞胀风(fēng)险显现，美国对策是：以1930年大(dà)萧条(tiáo)以(yǐ)来最(zuì)快速(sù)度紧(jǐn)缩货币供应。美国3月M2货币供应量（未经季节性调整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历史最大降(jiàng)幅，且(qiě)是连续第四个(gè)月收缩。美联储加息导致(zhì)金融资产(chǎn)盈利缩水，缩表(biǎo)则(zé)令流动性折(zhé)价效(xiào)应加剧，在(zài)全(quán)球金融(róng)市场催生戴维斯(sī)双杀现(xiàn)象。

　　中特(tè)估受追捧

　　助(zhù)涨中字头个(gè)股

　　美国银行业又一张(zhāng)骨牌崩塌！第一共和银(yín)行股价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对应的(de)总市(shì)值为8.86亿美(měi)元），较2021年11月的(de)历史峰(fēng)值(zhí)缩(suō)水约97.85％。截至一(yī)季度末，其实际存款较去年末减(jiǎn)少约(yuē)1020亿美元，缩(suō)水(shuǐ)约57.8％。全球(qiú)银行业危机频(pín)现，让A股(gǔ)机构不再抱(bào)团银行(xíng)股，银行(xíng)部(bù)分龙头股招行(xíng)等承压(yā)，相较(jiào)而(ér)言(yán)，工商银行兔年以来表现(xiàn)抢眼，A股股价(jià)上涨(zhǎng)9.5％。

　　招(zhāo)行和宁波银行股价兔年颓(tuí)势，一是二者虎年最(zuì)后(hòu)3个月股(gǔ)价大涨，涨幅透支(zhī)了盈利增速；二是“中国特(tè)色估(gū)值体系(xì)”开始(shǐ)风行，市(shì)场(chǎng)风格转(zhuǎn)换。但二者市净率远高(gāo)于行业均(jūn)值，难(nán)以赋予中特(tè)估概念中(zhōng)的回购(gòu)预期。

　　通达信数据显(xiǎn)示，中字头(tóu)指数年内上(shàng)涨11％，强于(yú)同期上涨(zhǎng)6.36％的沪综指，年K线已是五连阳。其市(shì)盈率和(hé)市净率(lǜ)分别为11.63倍和0.8倍(bèi)，堪称估值洼地，而沪深京三市A股的市盈率(lǜ)和(hé)市(shì)净(jìng)率(lǜ)中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看，让央企(qǐ)国企估值回归市(shì)场均值，已是国(guó)家资本新战略。国家外汇局日前(qián)表(biǎo)示(shì)：“无论从(cóng)市盈率还是市净率等(děng)指标(biāo)看(kàn)，当前A股的估值相对偏低。”类似表(biǎo)态无疑是为中(zhōng)字头股票(piào)点赞。

　　典型个股(gǔ)是，当前总市(shì)值取(qǔ)代(dài)贵州茅台成为市值“一哥”的中(zhōng)国移(yí)动(dòng)，流通小盘(pán)+次新+绩优概念让(ràng)其成为(wèi)中特(tè)估龙头。

　　五月预期(qī)下(xià)跌空(kōng)间(jiān)不大

　　股市(shì)“红(hóng)五月”之说，源自(zì)井喷式牛市(shì)带来的财富(fù)记忆。1992年(nián)5月21日，上交(jiāo)所放(fàng)开15只股票的涨跌幅(fú)限制(zhì)，沪(hù)指(zhǐ)当(dāng)日大涨(zhǎng)105.27％。1999年5月19日(rì)，沪指(zhǐ)大涨(zhǎng)4.64％，科技股主导的行情拉开(kāi)序幕。

　　自从1991年以(yǐ)来的(de)32年里，沪指(zhǐ)全年和5月(yuè)份上涨的(de)年份分(fēn)别(bié)为(wèi)18次(cì)和17次，二者(zhě)同时上涨的年份有(yǒu)11次。自2008年至去年的15年里，红五月(yuè)出现(xiàn)7次，占(zhàn)比(bǐ)为46.7％。期间(jiān)5月和(hé)全年同(tóng)步飘红(hóng)4次(cì)，5月份这个风向标已不太灵光(guāng)。相比(bǐ)之下，自从(cóng)2008年以(yǐ)来(lái)，沪(hù)综指4月飘红5次，除了2008年当年下跌65.4％之外，其(qí)余(yú)年份皆(jiē)飘红。截至周四，沪(hù)指4月份上涨0.4％，全年飘红概(gài)率不(bù)低。

　　以科(kē)技股为(wèi)主题的红五月(yuè)行情能否再现？关键在要看两点：一是年内上(shàng)涨逾53％的(de)互联网指数能否维持强势行情。二是作(zuò)为A股第(dì)二大行(xíng)业指数，电气设备(bèi)板(bǎn)块能否企(qǐ)稳。该指数年(nián)内跌幅为4％，总市值跌至5.48万(wàn)亿元，较历史峰值(zhí)缩水35.5％，占(zhàn)全市场权重降低6.52％。不(bù)过，龙头宁(níng)德时(shí)代首季(jì)盈利增长5.58倍，周四收盘(pán)较周(zhōu)三低(dī)位上涨(zhǎng)一成(chéng)，或是否极泰来。

　　进入4月以(yǐ)来，沪深(shēn)两市单日(rì)成交始终维(wéi)持在万(wàn)亿元之上，市场人气并(bìng)未退(tuì)潮，只是风(fēng)格轮换(huàn)在(zài)加速。鉴于大盘(pán)重新(xīn)回到W形整(zhěng)理格局(jú)，后(hòu)市(shì)即使考验(yàn)3200点附近的(de)半年线和年(nián)线关口，下(xià)跌空(kōng)间亦不大。七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思>

未经允许不得转载：绿茶通用站群 七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思