近期《2023年五一假期旅游预测(cè)报告(gào)》显示，该平台假期国内(nèi)酒店、景区门票、机票订单量均(jūn)反超2019年(nián)水平。同时民航局(jú)披(pī)露，从机票预订数据(jù)看，五一假(jiǎ)期订票已超600万(wàn)人次(cì)，或成(chéng)为史上旅游出行热度最高(gāo)的五一假期。此(cǐ)外近20部影片定档(dàng)五一，节(jié)假(jiǎ)日院线有望(wàng)迎来(lái)强复苏。在消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)火爆下，可以关(guān)注交运、旅游、影(yǐng)视等行业(yè)机会。

　　五(wǔ)一订(dìng)单(dān)火爆

　　旅游出行旺(wàng)季来临

　　自去年疫情防控优化调整(zhěng)以来(lái)，国内疫后复苏趋(qū)势较(jiào)强。近(jìn)日某酒店(diàn)龙头(tóu)企业发布一季度经营数(shù)据(jù)，公司(sī)一季度整(zhěng)体入住率(lǜ)同比增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间(jiān)可供租(zū)出客(kè)房产生的平(píng)均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航局(jú)数据，一(yī)季度民(mín)航(háng)运输(shū)共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业总(zǒng)体运输(shū)规(guī)模相当于2019年(nián)同期(qī)的77.6％，较2022年四季度大幅提(tí)升38.5个百分(fēn)点(diǎn)；一季度共完成(chéng)旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同(tóng)比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模相当(dāng)于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更是火爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅游预测(cè)报告》显示，距离假期不到10天，特别(bié)是住(zhù)宿火爆(bào)程度远超预期，五一(yī)境内酒店市(shì)场(chǎng)搜索热度已达2022年同(tóng)期9倍以上，相(xiāng)较2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今(jīn)年五一也是出境团队游试点恢复后的(de)首个长假(jiǎ)。数(shù)据显示，出境机票(piào)搜索热度(dù)同比2019年同期恢复至大约120％，出(chū)境游(yóu)酒店搜索热度同比2019年恢复至(zhì)大(dà)约(yuē)适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台70％。

　　同时(shí)，4月25日(rì)，外交部宣布自4月29日(rì)起(qǐ)，所有来华人员(yuán)可以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代替核酸(suān)检测，航空公司不(bù)再查验登机前检测(cè)证明。针对来华人员的防(fáng)疫(yì)政策放(fàng)宽后(hòu)，入境客流(liú)量有望进一步提升(shēng)，继续刺激国际客(kè)流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五(wǔ)一假期民航将运输旅客(kè)900万人(rén)次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量(liàng)分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据(jù)未(wèi)公布，不(bù)过民航局当时预计(jì)旅客量为200万人次。因此今(jīn)年有望将超过疫情前水(shuǐ)平，成(chéng)为史上旅游(yóu)出行热(rè)度(dù)最(zuì)高的(de)五一假期。

　　五一(yī)假(jiǎ)期预售数(shù)据仍然乐观，叠加出(chū)入境政(zhèng)策进(jìn)一步放开，旅(lǚ)游出行市(shì)场均呈(chéng)向好(hǎo)态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节(jié)前(qián)结束，截至4月28日，已经披露(lù)一(yī)季(jì)报的上市公司接(jiē)近4000家。从目前(qián)财报(bào)披露情况看(kàn)，旅游出(chū)行相关板(bǎn)块景(jǐng)气度显(xiǎn)著恢(huī)复，用整(zhěng)体法测算，申万社会服务(wù)行业(yè)一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运(yùn)输行业一季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个长假，积压(yā)的旅(lǚ)游出(chū)行需求集中释放，且春节后旅游(yóu)行情(qíng)转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游业复(fù)苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据来看，伴随(suí)着景(jǐng)气复苏的(de)持续兑(duì)现，行业有望重获市场关(guān)注。

　　另(lìng)一(yī)方面，民航出行(xíng)需(xū)求恢复(fù)有望贯(guàn)穿全年。同时供给(gěi)端，疫情期间我国机队引进(jìn)收紧(jǐn)，飞行(xíng)员(yuán)结构性短缺问题凸显，后续或(huò)将逐步(bù)好(hǎo)转。叠加票价(jià)改革仍(réng)在推进，看(kàn)好后续票(piào)价及客座(zuò)率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假(jiǎ)日(rì)，“五(wǔ)一档”电影票房市场也有较高占比。从(cóng)历史数据看，国内电影总(zǒng)票房(fáng)自2017年的7.84亿元连(lián)升至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档期(qī)票(piào)房占全年(nián)票房比(bǐ)例(lì)从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停，五(wǔ)一(yī)档期(qī)电影纷纷撤档，票(piào)房(fáng)远不及预(yù)期，而2023年影院全面(miàn)恢复运营，撤档重(zhòng)点影片加码五(wǔ)一档期，叠加观(guān)众报复性消费热情，预计今年五一档(dàng)期将回升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台供给来(lái)看，已有近(jìn)20部影片宣布(bù)进入(rù)今年“五(wǔ)一”档，数量上已超过历年(nián)同(tóng)档期，重点电影包括(kuò)《惊(jīng)天(tiān)救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手(shǒu)》累(lèi)计(jì)票(piào)房破(pò)4亿元（猫眼数据，截至4月(yuè)28日），热(rè)度也有望延续。

　　而对于影视行业(yè)来说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的提升(shēng)。前期策划，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角色、场景、道具(jù)、特效等元(yuán)素转换(huàn)成(chéng)拍(pāi)摄日(rì)程和预算。中期(qī)拍摄，AI可(kě)生成布景，换脸换声，或直(zhí)接使用(yòng)虚(xū)拟人替(tì)代真人演员。后期制(zhì)作，AI可辅助生成音频、特效、编(biān)辑(jí)视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传(chuán)素材。种种因素叠加，该(gāi)赛(sài)道(dào)催化密集(jí)，当前投资机(jī)会凸显。

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