近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内(nèi)第(dì)二(èr)家被要求(qiú)自(zì)律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依(yī)据《银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》为什么球星都觉得梅西是最佳，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)建行(xíng)承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(z为什么球星都觉得梅西是最佳ī)工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在(zài)债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条(tiáo)，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四(sì)平(píng)市(shì)城市发(fā)展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违(wéi)规收取发行(xíng)人大(dà)额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一(yī)同(tóng)被开展自律调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融(róng)资工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了(le)其(qí)他(tā)投资人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了(le)发(fā)行(xíng)利率，对市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序造(zào)成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间(jiān)市(shì)场(chǎng)基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市(shì)场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国(guó)有大(dà)行来(lái)说(shuō)，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公序责(zé)任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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