华(huá)尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富(fù)阿达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次(cì)矛(máo)头对(duì)准的(de)是“华尔(ěr)街之狼”、著名(míng)亿万富翁投资(zī)者(zhě)卡尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(关一下月亮是什么意思zhēng)发29亿(yì)美(měi)元(yuán)（约200亿人民币）。根(gēn)据福(fú)布斯(sī)榜单(dān)显示(shì)，截(jié)至收稿，伊坎(kǎn)个人(rén)身价(jià)为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类似庞(páng)氏(shì)骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新(xīn)投资者(zhě)的资金向老(lǎo)投资者支付股息。报(bào)告指出，简而言(yán)之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者那里获得的(de)资(zī)金(jīn)向(xiàng)老投资者(zhě)支付(fù)股息。“这(zhè)种类似庞氏(shì)骗局的经(jīng)济结构只有在新(xīn)资金(jīn)愿意冒着成为最后一(yī)批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还在报告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净(jìng)资(zī)产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报(bào)告中(zhōng)表示(shì)，IEP的(de)股票被高估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价(jià)格比上次报(bào)告的资(zī)产净值(zhí)高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同(tóng)行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控(kòng)股公司(sī)，其交易(yì)价格均(jūn)低于各自(zì)的资产净值。资产净(jìng)值是衡(héng)量基(jī)金(jīn)业绩的关(guān)键指标，衡(héng)量基金所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡沫的(de)是(shì)其15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司中最高的(de)。兴(xīng)登堡指责伊坎以(yǐ)股(gǔ)票而不是现金的形(xíng)式发放股息，并让伊(yī)坎企业出(chū)售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告还举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022关一下月亮是什么意思年12月(yuè)将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的一(yī)家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一(yī)家跟踪(zōng)伊(yī)坎企业(yè)的大(dà)型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关(guān)系密切(qiè)。报(bào)告(gào)称，杰富瑞在其(qí)研究中假设(shè)，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时(shí)还从安排IEP股票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡的(de)报(bào)告(gào)“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎来说是一个重(zhòng)大挑战。他(tā)也在报告(gào)刊(kān)登的几小时后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份(fèn)声明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自(zì)以为是”的(de)报告旨(zhǐ)在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的(de)利益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的(de)信(xìn)息，我们相信，从(cóng)长期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进(jìn)主义是(shì)最好的投(tóu)资(zī)范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进主义投(tóu)资已经很好地(dì)证明了这一点。我们定期(qī)将(jiāng)我们的维(wéi)权(quán)原(yuán)则付(fù)诸于我们(men)的多(duō)数控(kòng)股公司(sī)以及我们投(tóu)资部门持有的少(shǎo)数(shù)股权(quán)，目前在14个上市(shì)公(gōng)司董事会中(zhōng)都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们(men)今(jīn)天所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食(shí)品包(bāo)装、房地产和其他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单(dān)位持有人和(hé)员(yuán)工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益(yì)机(jī)构也坐(zuò)不(bù)住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者(zhě)就兴(xīng)登堡研(yán)究做空(kōng)报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的做空实(shí)例(lì)，最出名的(de)莫过于今(jīn)年(nián)2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的(de)做空报告使得(dé)前“亚洲(zhōu)首富”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷(fēn)纷从印度股市撤(chè)离，更让(ràng)印度总理(lǐ)莫(mò)迪受(shòu)到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共(gòng)广(guǎng)播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元，集(jí)团的(de)债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人(rén)净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什(shén)么来头？公(gōng)开资料显示，兴登(dēng)堡研(yán)究公司成立于2017年(nián)，总(zǒng)部位于(yú)纽约市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究官网介(jiè)绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露(lù)企业的会计造假(jiǎ)、管(guǎn)理问(wèn)题(tí)、未公开关(guān)联交(jiāo)易(yì)、财报违规等(děng)。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共(gòng)对30家公司发过难。他(tā)们雇(gù)佣金融(róng)分析师、会计师和记者，来(lái)进行(xíng)调(diào)查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁(suì)的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在(zài)康(kāng)涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学(xué)期间，他加入了(le)以色列的救护车急救(jiù)部门，是(shì)拥有以色(sè)列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究(jiū)”这个(gè)名字源于1937年在(zài)新泽(zé)西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为(wèi)完全可以避(bì)免的(de)人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了(le)此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让(ràng)市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特(tè)斯拉”公司Nikola的(de)创(chuàng)始(shǐ)人被迫(pò)辞职，美国司法部和(hé)证券监管机构随(suí)后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究指控电动(dòng)汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产(chǎn)能力(lì)方面误导(dǎo)投资者。该(gāi)公司(sī)的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其(qí)股票在(zài)兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报告公布后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做空推特后，推特(tè)的(de)股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特的(de)股价位于低(dī)点附近时(shí)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。

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