公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗企业三(sān)年(nián)持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年一(yī)季度均(jūn)实(shí)现了(le)正收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了(le)易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资很吸(x获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗ī)引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它(tā)们(men)用事实证明自(zì)己的(de)成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积(jī)累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目(mù)标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规(guī)模(mó)最大(dà)的(de)基金，一(yī)季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一(yī)个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相(xiāng)关(guān)银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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