华(huá)尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴(xīng)做空机构兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是(shì)“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身(shēn)价(jià)，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截(jié)至(zhì)收稿，伊坎个(gè)人(rén)身价为(wèi)147亿美元，排(pái)名世(shì)界富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资(zī)者的(de)资(zī)金向老投资者支付股息。报(bào)告指出(chū)，简而言之，伊坎(kǎn)一直(zhí)在使(shǐ)用从(cóng)新投(tóu)资者(zhě)那里(lǐ)获得的资金向老投资(zī)者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局(jú)的经(jīng)济结构只有在(zài)新(xīn)资金愿(yuàn)意(yì)冒着成为最后(hòu)一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况(kuàng)下(xià)才(cái)是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在(zài)报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上(shàng)次报(bào)告(gào)的资(zī)产(chǎn)净(jìng)值高(gāo)出(chū)218％，远远(yuǎn)高于所(suǒ)有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业(yè)的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场(chǎng)控股公(gōng)司，其(qí)交易价(jià)格均(jūn)低于各(gè)自的资产净值(zhí)。资产净值是(shì)衡量基(jī)金业绩的关(guān)键(jiàn)指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今为(wèi)止(zhǐ)美国(guó)大型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票(piào)而不是现金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股东的(de)支出，从而抬高(gāo)了(le)股息(xī)收(shōu)益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的一家重要子公(gōng)司申(shēn)请破产。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指责唯一一(yī)家跟踪伊坎(kǎn)企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰(jié)富瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使在(zài)最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同(tóng)时还(hái)从安(ān)排(pái)IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份做空报告(gào)对伊坎(kǎn)来(lái)说(shuō)是一个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小时后(hòu)发声(shēng)反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报(bào)告(gào)旨在以牺(xī)牲IEP长期(qī)股(gǔ)东的利益为代价获取利润(rùn)。伊坎表示(shì)：“我们(men)坚持公开披露(lù)的信息，我(wǒ)们(men)相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩(jì)将会(huì)像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主义(yì)是最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我们的维(wéi)权(quán)原则付诸于我们的多数控股公司以及我(wǒ)们投资部门持有的少数(shù)股权，目(mù)前在14个(gè)上市公(gōng)司董事会(huì)中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对(duì)冲(chōng)头寸(cùn)来(lái)降低(dī)风险(xiǎn)，尤其是在(zài)我(wǒ)们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短有(yǒu)他在(zài)能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行(xíng)业的(de)各种投资(zī)。他是(shì)IEP的控(kòng)股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出(chū)，报告中的(de)说(shuō)法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单位(wèi)持(chí)有人和员工的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权益(yì)机(jī)构(gòu)也坐(zuò)不住了！股东(dōng)权益律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的(de)投资者(zhě)就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实(shí)例，最出名的莫过(guò)于今年2月做空印度首富的阿(ā)达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告使(shǐ)得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌(diē)下神(shén)坛，引发了(le)外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广播(bō)电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿(ā)达尼集(jí)团市值(zhí)在短短10日内(nèi)蒸发(fā)逾(yú)1000亿(yì)美元，集(jí)团的债券(quàn)价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿(ā)达尼的(de)个(gè)人(rén)净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟(jìng)什么(me)来头？公开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于(yú)2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究(jiū)官(guān)网介绍，公司的主要业务包括披露(lù)企(qǐ)业(yè)的(de)会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联(lián)交(jiāo)易、财报违规等(děng)。媒(méi)体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他(tā)们(men)雇(gù)佣金(jīn)融分析师、会计师和记(jì)者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研(yán)究的(de)创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾(céng)在康(kāng)涅狄格大学学习(xí)商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了(le)以(yǐ)色列的救护车急救部门(mén)，是拥(yōng)有以色列证(zhèng)书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示(shì)，“兴(xīng)登堡研究”这(zhè)个名字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们将兴登(dēng)堡视为完(wán)全可以避免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也(yě)曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的(de)做(zuò)空(kōng)报告，让(ràng)市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国司(sī)法部和证(zhèng)券监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在(zài)生产能力方面误导投资者。该公司(sī)的市值一度超过(guò)50亿美(měi)元(yuán)，如今已缩水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯克对推特的收(shōu)购案(àn)。在(zài)兴(xīng)登堡研(yán)究宣布做空(kōng)推特后，推特(tè)的股(gǔ)价从(có闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短ng)49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做(zuò)空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位于低点附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空(kōng)推特，推特股价随(suí)即大(dà)涨约(yuē)8％。

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