本轮(lún)新股中，有不少(shǎo)风口(kǒ禧与喜的区别是什么，喜字logo设计u)的企业，但基(jī)本面(miàn)都非常垃(lā)圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事(shì)半导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺，成立(lì)5年就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)产(chǎn)能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集(jí)成电(diàn)路产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的产(chǎn)业发(fā)展战略(lüè)，拟(nǐ)引进国际知名企业合作设(shè)立晶圆代工(gōng)厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹划建(jiàn)设。成立至今(jīn)，晶合(hé)集(jí)成已成为国内面(miàn)板(bǎn)显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后(hòu)业绩爆(bào)发，利润此前一(yī)直(zhí)大幅亏损，22年(nián)依靠(kào)收入和(hé)产品价格上(shàng)涨(zhǎng)利润来到(dào)了(le)31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面(miàn)板(bǎn)行(xíng)业(yè)需求(qiú)大幅(fú)下滑，公司(sī)选择了业绩最好的时候上市，此后走(zǒu)下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲置后利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙(lóng)头，强专科、小综合的(de)发(fā)展模式(shì)，形成覆盖全国核心区域的医(yī)疗服务网(wǎng)。服务病种涵(hán)盖神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功(gōng)能神经(jīng)外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇(fù)科(kē)、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等(děng)疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营医院里毛利率(lǜ)算比较低的那一档，未来主要看扩张(zhāng)，也要小心(xīn)政策的影响，个(gè)人感觉比如几个国企医(yī)院(yuàn)（不论是(shì)收(shōu)入(rù)增(zēng)速还(hái)是(shì)估值），不(bù)关(guān)注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特(tè)是一(yī)家拥有高(gāo)精密狭缝式涂布模头(tóu)产品的(de)设计、研(yán)发和生产及涂布技术产业化(huà)整(zhěng)体解决方(fāng)案能力的高新技术企业(yè)。高精密狭缝式涂布模头(tóu)为锂电池生产涂布(bù)机的核(hé)心部件，涂布是继制备正负(fù)极浆(jiāng)料完(wán)成后的(de)下一道工序(xù)，是锂电池生产前段工(gōng)序的核(hé)心环节，目(mù)的是将正负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼(màn)恩斯特(tè)产品广(guǎng)泛应(yīng)用于锂离子电池涂布、半导体(t禧与喜的区别是什么，喜字logo设计ǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布、氢(qīng)燃料电池电(diàn)极涂布、液晶(jīng)显示(shì)中(zhōng)的薄膜(mó)晶(jīng)体管涂布等(děng)。

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)产业(yè)链公(gōng)司，业(yè)绩(jì)在21年爆发，22年业绩(jì)更进(jìn)一步，但行业基本见顶，下游需求(qiú)大幅放缓(huǎn)，上(shàng)游锂(lǐ)矿(kuàng)价(jià)格大幅下滑(huá)，且公司只是生产过程中很(hěn)小的(de)一(yī)块市场禧与喜的区别是什么，喜字logo设计，天花板非常低(dī)，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于(yú)浙(zhè)江绍(shào)兴，是一(yī)家(jiā)专注于功(gōng)率、传(chuán)感(gǎn)和(hé)传输应用领域，提供模拟芯片及模块封装(zhuāng)的代工服务的制造商。中芯集成以晶(jīng)圆代(dài)工为(wèi)起点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内(nèi)外客户提(tí)供一站式(shì)代(dài)工(gōng)解决方案，为功率(lǜ)、传感和传(chuán)输(shū)等领域的半导体产品(pǐn)公司(sī)提供完(wán)整(zhěng)生产制造平台(tái)，支持客户研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于(yú)规模扩张阶段，但由于(yú)规模扩(kuò)大(dà)太(tài)快，折旧(jiù)研发投入(rù)初期非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不容易快熬(áo)出头了（资本支出(chū)高(gāo)峰(fēng)在22年结束(shù)），公司也预期23年底会转为(wèi)盈利，但下(xià)游需求(qiú)在(zài)23年大幅放缓(huǎn)，公司(sī)面对的压力(lì)显然是要比(bǐ)那些(xiē)已经规模化完成(chéng)有利(lì)润的公司大得多，且公司(sī)过于(yú)依(yī)赖中芯国(guó)际(jì)，未(wèi)来还有可能面临同业竞(jìng)争而(ér)收(shōu)回许可的(de)风险。IPO募资高达(dá)219亿(yì)，非常大的IPO了(le)，不太(tài)乐观未来的(de)走(zǒu)势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售(shòu)，产(chǎn)品(pǐn)以中高端分散染料为(wèi)主，主要用(yòng)于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分(fēn)散染料印(yìn)染加工的(de)化纤纺(fǎng)织品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分(fēn)终端应用(yòng)品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公(gōng)司，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润只有19年的一半(bàn)都不(bù)到，下游服装(zhuāng)行业景气度也一般(bān)，不(bù)关注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚(jù)焦于(yú)汽车(chē)行业营销(xiāo)与后市场服务领域，为客户提供相关(guān)软(ruǎn)件产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司(sī)继续独立经(jīng)营(yíng)上述业(yè)务。用友汽(qì)车主要(yào)面向汽车行业的整车厂、经(jīng)销(xiāo)商、服务站等(děng)客(kè)户，提(tí)供营(yíng)销(xiāo)与(yǔ)后市场(chǎng)服务(wù)领域(yù)的数智化解决方案、云服(fú)务、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下子公(gōng)司(sī)分拆上市，汽车软件服务(wù)，汽车数字(zì)化是(shì)趋势，且随着人均保(bǎo)有量的(de)增长，公司行业前景(jǐng)不算很(hěn)差，但公司自身技术含(hán)量较低，产品以(yǐ)车(chē)企营销系(xì)统为主，基本(běn)没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽车行业有明显周期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立于2003年(nián)3月的经纬股(gǔ)份(fèn)主要从事电力工程技术服务及(jí)地(dì)理信息技术(shù)服务。电(diàn)力工程技术服务占主(zhǔ)营业务(wù)收入比重超过(guò)80％，是公司主要收入(rù)和(hé)利润来源。电力工程技术服务主要系(xì)为(wèi)电网企业、工(gōng)商(shāng)业企业电(diàn)力相关工程提供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设等服(fú)务。

　　电(diàn)网和地理(lǐ)信(xìn)息(xī)设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工(gōng)程技术服务收(shōu)入为主(zhǔ)，比较依赖内(nèi)蒙和浙(zhè)江地区的(de)国(guó)家电网，本质上是(shì)工(gōng)程(chéng)类企业，设备(bèi)施(shī)工业务，所以应收(shōu)款高，坏账多(duō)，现金(jīn)流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能(néng)手机、物(wù)联网(wǎng)等领域(yù)提供射(shè)频(pín)前端的芯(xīn)片设计公司，主营业务(wù)为射频前端芯(xīn)片及模(mó)组的研发、设计(jì)和销售(shòu)。慧智微具备全套射频前端(duān)芯片设计能力和集成化模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力(lì)为核(hé)心，兼具(jù)低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计(jì)能力(lì)，产品系列覆(fù)盖的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通信射频前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模(mó)组公司，下游主要是消费电子，22年业绩大(dà)幅(fú)放(fàng)缓，下游(yóu)砍(kǎn)单存(cún)货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低(dī)于同行业公司，但即(jí)便这样，估值(zhí)却(què)一(yī)路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后(hòu)都会(huì)成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可(kě)能被炒(chǎo)作。

　　九(jiǔ)、航天南(nán)湖（688552）

　　航天(tiān)南湖(hú)是一家(jiā)主要(yào)从事防空预(yù)警雷达研发、生产、销售(shòu)和服务的国家(jiā)级(jí)高新技术和专(zhuān)精(jīng)特新“小(xiǎo)巨人(rén)”企业。公司产品主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)雷达(dá)及配套装备，重点供(gōng)应国内军方客(kè)户和军工集团。成立至(zhì)今(jīn)，航天南(nán)湖(hú)已成为我国(guó)防空(kōng)预警雷达主(zhǔ)要生产单(dān)位之一。

　　军工雷达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但利润远没(méi)有(yǒu)回(huí)到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高(gāo)，对(duì)于这种客户(hù)不(bù)透明度极高的军工企(qǐ)业(yè)，实在无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品综合服务(wù)提供商，主要为移(yí)动互联网相关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营(yíng)等综合(hé)运营服(fú)务，为物联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应(yīng)用(yòng)等(děng)综合解决方(fāng)案及云终端(duān)解决(jué)方(fāng)案，并根据客户需求提供(gōng)定制(zhì)化的运营(yíng)支撑服(fú)务(wù)及技(jì)术服务。一家售卖移(yí)动流量(liàng)、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟商(shāng)品的综合型中间商(shāng)，其主要(yào)盈利模式是获得购销差(chà)价(jià)或服务佣金，占公司总收(shōu)入超过(guò)9成(chéng)。

　　流量中(zhōng)间商，互(hù)联网(wǎng)卖流量的公司(sī)，主要是卖视频会员(yuán)和其他通(tōng)用流(liú)量，业绩过(guò)去几年看起来不错，但公(gōng)司现金流(liú)越来越(yuè)差(chà)，且互联网流量已经(jīng)见顶，大互联网公(gōng)司越来越不(bù)依(yī)赖买量(liàng)来拓广业务(wù)，感觉(jué)上市就是(shì)业绩顶峰。

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