金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是(shì)似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本股市(s大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗hì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求(qiú)稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净(jìng)买(mǎi)入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年初至今(jīn)的(de)买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在3年前(qián)就“闻(wén)到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事(shì)、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的(de)决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我(wǒ)们(men)可能(néng)和(hé)这五家(jiā)公司都有过(guò)业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回(huí)购股票(piào)，我们(men)也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行(xíng)动告诉(sù)大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年(nián)前在(zài)日(rì)本(běn)一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所保留。站在事(shì)后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴(bā)菲特对(duì)国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出(chū)手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低估(gū)的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确(què)被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本(běn)综合商(shāng)社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于(yú)5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发生的变化，日(rì)本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的(de)力量(liàng)。日(rì)本(běn)监管层(céng)持续(xù)推动(dòng)企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为(wèi)改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本(běn)可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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