今年AI波(bō)澜壮阔的(de)大行(xíng)情之下，引发了全(quán)行业所有(yǒu)基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开(kāi)了基(jī)金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基金，一季度(dù)主要投资在人(rén)工智能、算法、应用、算力(lì)端等(děng)领域，因抓住了市场(chǎng)机遇(yù)实现了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年(nián)以来业绩(jì)最(zuì)领(lǐng)先的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时(shí)，较好的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一(yī)季度也吸引了多(duō)位明星(xīng)基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢治宇(yǔ)就在(zài)一季(jì)报表示，一(yī)季度在(zài)人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机行(xíng)业在人工智(zhì)能(néng)板块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行(xíng)情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一季度(dù)积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极(jí)回(huí)报成(chéng)为2023年表现(xiàn)最强的主动权益(yì)基金，最新(xīn)观(guān)点备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为(wèi)未来最(zuì)强的(de)产业(yè)趋势(shì)。

　　他(tā)还(hái)提(tí)到，海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开(kāi)展结(jié)合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司(sī)在产业端的积极布(bù)局(jú)，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安(ān)积极(jí)回报(bào)基金一季(jì)度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了(le)中(zhōng)微(wēi)公司、沪硅产业(yè)仍(réng)出现在其前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公(gōng)司，截至4月21日，今(jīn)年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也(yě)超(chāo)60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重(zhòng)仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去(qù)年底的(de)高(gāo)仓位(wèi)，一季度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四(sì)季(jì)度(dù)基本保(bǎo)持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年(nián)三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓(cāng)位一(yī)度(dù)低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另(lìng)外(wài)一(yī)只(zhǐ)基金诺安成(chéng)长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一(yī)季报(bào)中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片板块(kuài)的两(liǎng)大细分领域，在(zài)一季(jì)度都(dōu)到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从2021年四(sì)季度开启的(de)芯片(piàn)产业下行周期，随(suí)着疫情(qíng)落(luò)下帷幕，在今年一(yī)季度(dù)拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存水(shuǐ)平(píng)接近正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后(hòu)经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板(bǎn)块持续拉动(dòng)。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉(jué)察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突(tū)飞猛(měng)进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或(huò)将成为未(wèi)来(lái)最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。海外引(yǐn)领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而(ér)算(suàn)力几何级(jí)的增长(zhǎng)和边(biān)缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动，都是(shì)未(wèi)来芯(xīn)片(piàn)需求的(de)重要(yào)增长(zhǎng)。新(xīn)需求将(jiāng)让(ràng)芯片周期(qī)拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一个重(zhòng)要(yào)板(bǎn)块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷(qióng)途末(mò)路(lù)的(de)地步(bù)，暨2022年10月7日美(měi)国(guó)半(bàn)导体出口新法(fǎ)案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一(yī)步的制(zhì)裁已(yǐ)经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另(lìng)一(yī)方面在国内设(shè)备厂商的配(pèi)合下(xià)，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制(zhì)程。虽然美(měi)国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但(dàn)是另外一个角度看(kàn)，芯片设(shè)备(bèi)的国(guó)产化率却取得了突飞猛进的(de)增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国产(chǎn)替代进(jìn)程加速(sù)对设(shè)备材料ED说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思A板块的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一路领跑，冠军基(jī)金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的(de)主动权益基金。这一业绩(jì)还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季(jì)度末(mò)规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的(de)净(jìng)值(zhí)涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松以及诺安积极(jí)回(huí)报基金(jīn)的话题也屡见(jiàn)报端(duān)，成为基民(mín)热(rè)议的(de)话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及(jí)投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度规模均出现上涨，除了诺安积极(jí)回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴(bào)增(zēng)，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思总规模也从去年底的(de)293.25亿(yì)元增(zēng)长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过700亿(yì)的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块相关板块，他也坦言在(zài)一季度主要对对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一(yī)季(jì)度新进了(le)海康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、光模块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于(yú)设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的(de)《投资者关(guān)系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技(jì)术对海(hǎi)康(kāng)威视的营收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业(yè)务是(shì)为云计(jì)算(suàn)和人工智能领(lǐng)域(yù)提提供(gōng)以芯片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨(chén)股份也是全(quán)球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统(tǒng)设计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数据(jù)中(zhōng)心(xīn)光模块供(gōng)应(yīng)商。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭(xù)创今年以(yǐ)来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业(yè)在内的四只个股在一季度退(tuì)出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的(de)另外一只可(kě)投港股(gǔ)的(de)兴全合宜(yí)基金在一季度除了加仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表示，随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数(shù)上涨较多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智能、中字(zì)头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维持了较高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思红欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核(hé)心竞争力在当年弱市环境下(xià)斩获超(chāo)47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金朱(zhū)红裕(yù)成(chéng)为市场备受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思(sī)路和路径。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一季(jì)度末该基(jī)金股票(piào)市值占(zhàn)基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值(zhí)，显示(shì)出一(yī)种积极(jí)的态度。从该(gāi)基金2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配置港股比(bǐ)例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大(dà)陆(lù)、中国(guó)香(xiāng)港股票市值占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这(zhè)两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来(lái)看，重点布局了信息(xī)技术(shù)、可选消费等。前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕(yù)整体做了一(yī)些(xiē)持仓(cāng)调整(zhěng)，绿城(chéng)服(fú)务(wù)、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股(gǔ)之(zhī)列(liè)，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写(xiě)道，一季度(dù)初期，我们基(jī)于(yú)对经济复(fù)苏预(yù)期大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经(jīng)济(jì)复苏敏感度相对(duì)较高的部分(fēn)制造业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品等行业(yè)，同(tóng)时，我们(men)亦在(zài)一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一(yī)定(dìng)的超额收益，但市(shì)场(chǎng)的博弈程度(dù)超出了我们的预期，导致对(duì)部分行(xíng)业的定价出现了较为显著的偏离。我们(men)将基于中长期(qī)的行(xíng)业研究视野，逆(nì)势而行。

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