财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司(sī)人(rén)士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持续关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面(miàn)的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报(bào)率来看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策(cè)依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济复(fù)苏的(de)大趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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