总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消(xiāo)息(xī)，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资者(zhě)多元化的交易和风险管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中长期(qī)资金，增强市场的关(guān)注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，科技(jì)创(chuàng)新(xīn)特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满(mǎn)足多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服(fú)务(wù)实(shí)体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市(sh卯怎么读，卯足劲是什么意思解释ì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市(shì)场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证监会(huì)一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工作，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步(bù)完(wán)善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列风控(kòng)安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的(de)风险防(fáng)控和市场监管措施的(de)基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)卯怎么读，卯足劲是什么意思解释。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的风险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士对此(cǐ)表示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推(tuī)出了不(bù)同类型的(de)期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格(gé)投(tóu)资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的(de)投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的(de)合(hé)约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的(de)。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的(de)的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公募投(tóu)资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业内人(rén)士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资(zī)者可以借助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面(miàn)的(de)配套(tào)策(cè)略(lüè)也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度(dù)，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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