投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了(le)英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概(gài)念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达(dá)，该基金练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半(bàn)导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑(练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业(yè)的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较(jiào)大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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