金(jīn)融界5月22日消息 日(rì)本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净买(mǎi)家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成(chéng)为(wèi)日本(běn)股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发(fā)的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(b华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思ó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司(sī)每家略(lüè)高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事(shì)和丸(wán)红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以外(wài)任(rèn)何(hé)其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过(guò)业务来(lái)往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的(de)接(jiē)班人(rén)），因为接(jiē)下(xià)来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的(de)巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的(de)还(hái)有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本股市(shì)的(de)什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准则华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲(fēi)特(tè)开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合计净利(lì)润在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股(gǔ)票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美(měi)国苹果和美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏(hóng)观(guān)在研报中指出在过去(qù)的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的(de)中(zhōng)心。但其(qí)并(bìng)没有完全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背(bèi)景下(xià)，日本经济(jì)的边际变(biàn)化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业(yè)发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要(yào)变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避风(fēng)港”。与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但(dàn)良(liáng)好的医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层的(de)推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是在今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和资(zī)本(běn)效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

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