财联社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行(xí顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗ng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表的“中特(tè)估(gū)”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前(qián)市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一(yī)个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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