总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官(guān)网消息，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位业内人(rén)士(shì)表示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头(t无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性óu)产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为(wèi)科(kē)创板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际(jì)金(jīn)融(róng)中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也发(fā)布(bù)消息，上交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精(无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的(de)重(zhòng)要(yào)举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配(pèi)套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥(huī)资本(běn)市(shì)场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科(kē)创板和股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作(zuò)，多(duō)举措(cuò)确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了(le)投资者(zhě)适当性(xìng)管理制度、保证金(jīn)制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障了期(qī)权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具(jù)，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥(huī)了(le)引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票(piào)市(shì)场的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的(de)风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对此表(biǎo)示，目(mù)前我(wǒ)国已经推出了(le)不(bù)同类(lèi)型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的(de)都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规(guī)模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性(xìng)较大，管理规(guī)模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)可以借助相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率投资等(děng)，在投(tóu)资层(céng)面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步提(tí)高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度(dù)，这(zhè)也会让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流动性(xìng)进一(yī)步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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