看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的(de)经(jīng)济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全(春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对quán)周累计(jì)由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继(jì)续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价(jià)格波(bō)动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根廷发(fā)生(shēng)严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)认为(wèi)这一数(shù)字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国(guó)内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以(yǐ)及印度(dù)消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计(jì)继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家(jiā)生(shēng)物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续(xù)继(jì)续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜(cài)油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续(xù)位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需(xū)求(qiú)并(bìng)不(bù)乐观。傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求也(yě)会(huì)因为豆油价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库(kù)加基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜(cài)油(yóu)前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求(qiú)预(yù)期都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时间三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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