近日，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时(shí)公(gōng)告，基金将于5月15日(rì)至(zhì)19日(rì)正式发售(shòu)，募集规模(mó)上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持(chí)续(xù)发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售或(huò)将从(cóng)情(qíng)绪面和资金面助推中特估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板块(kuài)方向(xiàng)一览

　　复(fù)盘今年(nián)以来(lái)行(xíng)情，中特估行(xíng)情带动央国(guó)企上市(shì)公司价值重估，同时，其(qí)也催化多个相关板(bǎn)块和(hé)个股(gǔ)迎来上涨行情(qíng)。截至(zhì)5月12日收盘(pán)，不计算(suàn)年内上市新(xīn)股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位(wèi)数涨幅(fú)近2.39％，而国(guó)有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万一级）来看(kàn)，年(nián)内(nèi)涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒(méi)、计(jì姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛)算机、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块个(gè)股均值涨幅相对(duì)居前，而基础化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板块个股(gǔ)则表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向为出版、影(yǐng)视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电(diàn)池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注景气低(dī)估方向(xiàng)

　　随着中特(tè)估行情发酵(jiào)月余，部分高(gāo)位人气股(gǔ)近期也有(yǒu)所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国(guó)际等多股回调(diào)近20％。从资金面来看(kàn)，作为市场“聪明钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此(cǐ)前连续6日(rì)加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化(huà)、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山(shān)西证券近日研(yán)报指出(chū)，现有的“中特估”概念引发的估(gū)值修复仍在演绎(yì)。短期(qī)行情在热点题材上(shàng)体现出较高的(de)赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长期在国企改革的(de)深度(dù)价值挖掘方(fāng)面仍有较大(dà)增(zēng)长空间。结(jié)合政策方向(xiàng)来看，未来(lái)的投(tóu)资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略性(xìng)重(zhòng)组和(hé)专业(yè)化整(zhěng)合，以及存在优质资产注入(rù)上市平台或重组预期的板块和标的，如军(jūn)姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但(dàn)因行(xíng)业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善，并有(yǒu)望持(chí)续向(xiàng)好姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益(yì)业务预期与(yǔ)估值逻辑变(biàn)化，催生(shēng)重估(gū)行情(qíng)，如公共(gòng)事业领域与(yǔ)三大通信运营商等(děng)。重(zhòng)点关(guān)注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事(shì)业、交运和通信。

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