大家好，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年(nián)年(nián)底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中，本基(jī)金(jīn)总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行业(yè)正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一(yī)条中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年(nián)以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出(chū)现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一(yī)波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控(kòng)等(děng)大产(chǎn)业趋(qū)势(shì)以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资本(běn)市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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