看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格(gé)创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四(sì)所创一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近(jìn)一(yī)再(zài)表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系)3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第(dì)二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了(le)多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达(dá)到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的(de)声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未来将(jiāng)继续(xù)监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今年(nián)初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系，超1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼生(shēng)物柴(chái)油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕(zōng)榈油(yóu)订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)空配(pèi)思路(lù)。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内库(kù)存较高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库(kù)存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以(yǐ)及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的(de)情(qíng)况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后(hòu)续继(jì)续(xù)维(wéi)持高(gāo)位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维持(chí)在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素(sù)的(de)影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格(gé)，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下周(zhō尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系u)开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期(qī)低位，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的(de)预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已(yǐ)经对(duì)自身的(de)供应压力进行(xíng)了(le)一(yī)波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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