曾号称“广州第一民企”，也是最低调的“世界(jiè)500强(qiáng)”之一(yī)的雪松(sōng)控股，早(zǎo)已(yǐ)变得大厦(shà)将倾。

　　曾经最(zuì)引(yǐn)以为傲，也是为雪松系创始人张劲戴(dài)上“世界(jiè)500强”“福布斯(sī)富(fù)豪榜”“中(zhōng)国好老(lǎo)板(bǎn)”等多(duō)个光环的(de)“供应(yīng)链金融”业务，如(rú)今(jīn)正式被(bèi)定(dìng)性为(wèi)“非法吸(xī)收公众存(cún)款”立案查(chá)处，其本人也被正式采(cǎi)取刑(xíng)事强(qiáng)制措施。

　　5月(yuè)9日(rì)，*ST雪发(fā)（即雪(xuě)松(sōng)发(fā)展）公告称(chēng)，近日(rì)，公司无法与实际控制人张劲取得联系，无法确定(dìng)其失联(lián)的具(jù)体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日(rì)，广州市公安局黄(huáng)浦分局发布公告称，因涉(shè)嫌非(fēi)法吸收公(gōng)众(zhòng)存(cún)款，广东圆方(fāng)投资有限公司（以下(xià)简称“圆方投资”）等已被立案(àn)查处。公安机关(guān)已对主(zhǔ)要犯(fàn)罪嫌疑(yí)人张(zhāng)某等(děng)人采取刑事强(qiáng)制(zhì)措施。

　　公安机关已依法提取相关涉(shè)案数据，并(bìng)已委(wěi)托(tuō)专业机构进行(xíng)独立鉴定和司法(fǎ)审(shěn)计，已对涉案相关资产(chǎn)予以查(chá)封、扣押(yā)、冻结。目前案(àn)件正在进(jìn)一步侦办中。

　　企(qǐ)查查显(xiǎn)示，圆方投资的(de)背后正是(shì)雪松(sōng)控股。种种迹象表明，“张某”也就是雪(xuě)松控股的实(shí)际控制(zhì)人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原(yuán)本还对张劲一年多之前承诺的(de)理财兑(duì)付(fù)方案(àn)抱有(yǒu)一线希(xī)望(wàng)的投资人，瞬间破防(fáng)。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜(shuāng)，股(gǔ)价接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元(yuán)。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资(zī)料显示(shì)，雪松控股(gǔ)的前(qián)身为1997年成(chéng)立的(de)君华集团(tuán)，是(shì)一家主营房地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团(tuán)营(yíng)收超过30亿元，被广东(dōng)省委省政府评(píng)为(wèi)广东省百强(qiáng)企业。张劲的野心(xīn)也随之展露，逐步开(kāi)始涉猎(liè)包括大宗商品(pǐn)、供应链(liàn)、化工产业、文旅(lǚ)等众多(duō)领域，收购了(le)包括齐(qí)翔(xiáng)腾达、希努尔（即(jí)雪松发展）等上市(shì)公司大笔股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重(zhòng)组了公司的产业版图，雪松控股(gǔ)应运(yùn)而生，资产规模迅(xùn)速飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪松控股实现“三个万亿”目标也(yě)只是手到擒来，即“万(wàn)亿销售额(é)、万亿资产、万亿市值”。

　　要(yào)知(zhī)道(dào)，2015年整个雪松(sōng)系的营收(shōu)规模也才593亿元。

　　据(jù)公(gōng)司官网介绍，雪(xuě)松控股致力于成为全(quán)球领先(xiān)的大宗(zōng)商品综(zōng)合性(xìng)产业(yè)吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思集(jí)团，在全(quán)球范围内积极拓展大(dà)宗商品产业链，聚焦大(dà)宗(zōng)商品资源、供应链服务等(děng)核心领域，加快推(tuī)动(dòng)新材(cái)料、新技术创新突破(pò)，同时围(wéi)绕主业布局开展产(chǎn)业投资(zī)及城(chéng)市综(zōng)合配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借(jiè)独(dú)一(yī)无二的供应链业务迅速提(tí)升(shēng)资产(chǎn)规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元(yuán)，成功跻(jī)身(shēn)“世(shì)界500强(qiáng)”，并在(zài)此后连续四年(nián)登榜。2019年，张劲(jìn)被评(píng)为(wèi)中国(guó)最具影(yǐng)响力的(de)50位(wèi)商界(jiè)领袖。

　　熟悉(xī)的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业务(wù)规模(mó)遇到“瓶颈(jǐng)”之(zhī)后的雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为底层资产，假借各类金交所、产交所(suǒ)、伪金交所通(tōng)道，超过350只违规“理(lǐ)财产(chǎn)品”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪松(sōng)高(gāo)管(guǎn)和投资者沟通(tōng)时公布数据，雪松方面对(duì)外发行(xíng)的理财产品存量(liàng)规模大约在200亿元左右，涉(shè)及投(tóu)资(zī)人约8000人。

　　然(rán)而好(hǎo)景不(bù)长，短短一年(nián)时间，雪松(sōng)信托(tuō)自2021年(nián)4月开始(shǐ)出现理财产品发(fā)生大面(miàn)积(jī)逾期。违约(yuē)之后，雪松控股方面曾陆续(xù)发布(bù)多次(cì)口头或书(shū)面兑付方案，均未(wèi)能实现。

　　东(dōng)窗(chuāng)事发前夕，雪松(sōng)控股在2021年(nián)12月(yuè)出具的(de)兑(duì)付计划显示，此前(qián)逾期产品的兑(duì)付(fù)自2022年(nián)1月起陆(lù)续执行，最晚至(zhì)2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月兑付2021年8月(yuè)前到期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期的产品(pǐn)本(běn)金(jīn)10％；2021年12月前到期的(de)产(chǎn)品其余未兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还(hái)将出台实物(wù)资(zī)产兑(duì)付补(bǔ)充(chōng)方案，供投资(zī)者选择。

　　不(bù)过，连春节前(qián)夕的首吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思次兑付都无(wú)法(fǎ)如约(yuē)完成，终于点燃了(le)投资人的怒(nù)火(huǒ)。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松控股(gǔ)发了一封落款为董(dǒng)事长、实(shí)控人张劲(jìn)的(de)致歉信，称受各种因素(sù)影(yǐng)响，资产处(chù)置及回(huí)款计(jì)划未(wèi)能按(àn)照预期(qī)方(fāng)案落(luò)实(shí)，公(gōng)司外部协(xié)调资金的努力，也未能(néng)取得(dé)实(shí)质性效果，致使原本定应于当月底完成的兑付无法完成。

　　不(bù)一(yī)样的“配方”

　　由于理财产品(pǐn)无(wú)法兑付而(ér)暴雷，这与近(jìn)年来恒大(dà)等(děng)房(fáng)地产企业暴雷(léi)路径(jìng)如(rú)出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两者的底层逻(luó)辑(jí)大相径庭(tíng)，更加令人无法(fǎ)接(jiē)受。

　　投资人(rén)调查发现，这总规模(mó)200亿元、350余只理财产品(pǐn)背后，构(gòu)筑的是一个庞大的融资网络，涉及(jí)企业(yè)数量(liàng)高达63家，除(chú)了或明或暗的(de)雪松系公(gōng)司，还有大量的(de)假央企、伪(wěi)国企。而作为(wèi)底层(céng)资产的应收账款，系建(jiàn)立(lì)在(zài)涉嫌虚假的“空转”贸易(yì)行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两(liǎng)家上市公(gōng)司(sī)雪(xuě)松发展和齐翔腾达下发(fā)关注函，要(yào)求其核实媒体曝出的数(shù)十家空壳公司是(shì)否为公(gōng)司的供(gōng)应(yīng)商或客户(hù)，并说(shuō)明公司是(shì)否参与雪松(sōng)信托产(chǎn)品底层资(zī)产的(de)应收账款相(xiāng)关的(de)供应链(liàn)业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即做假账(zhàng)。换句话说，支撑这场供(gōng)应链金(jīn)融的底(dǐ)层资产原本(běn)就是(shì)雪松系自导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务(wù)相当大一部分原本就是一(yī)场“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭环”不断空转交易量(liàng)做大(dà)规模(mó)，继而获取更(gèng)多融资，这与数(shù)年前大范围爆发的P2P骗局(jú)如出一辙(zhé)。

　　要知(zhī)道(dào)，就在几年前的2015年，全(quán)国范围内出(chū)现大范围股灾(zāi)时，张劲曾(céng)在朋友(yǒu)圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员(yuán)工如果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向(xiàng)公(gōng)司反(fǎn)映，公司提供现(xiàn)金支持。炒股严重影响到个人生活的，也(yě)可以和公司提出(chū)支(zhī)援。”

　　也(yě)正是这段话，瞬间让打(dǎ)工(gōng)人泪目，把这家名声(shēng)不显的企业名闻全国(guó)，张劲(jìn)也(yě)被(bèi)冠以“中国好老板(bǎn)”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年前大(dà)家心(xīn)目中的“好老(lǎo)板”突然成(chéng)了“老戏骨”，不仅自身难(nán)保，甚至(zhì)还是利(lì)用虚构的资产(chǎn)来套(tào)取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时(shí)，雪松及张劲本人所做出(chū)的承(chéng)诺三番五次食言，依(yī)然(rán)有人(rén)表示(shì)愿意与其共度难关，直(zhí)到日前公安机关立案公(gōng)告传(chuán)来。

　　多人落(luò)网，资不抵债

　　需要指出的(de)是，警方通告中所披露(lù)的圆方投资只是雪松系金融业务的经办(bàn)公(gōng)司之一。

　　有知情人(rén)士向观察者网透(tòu)露，由于涉案关联公(gōng)司过(guò)多，不便逐一(yī)列出，所以用“圆方(fāng)投资等公司(sī)”指代。

　　其(qí)表示(shì)，自2022年初至今一年(nián)多，经侦部门对雪松涉嫌非法(fǎ)集资的调查(chá)早(zǎo)已(yǐ)在持(chí)续(xù)进行，对于张劲(jìn)及其他(tā)多为(wèi)雪松系高(gāo)管的控制也早已开(kāi)始。

　　从公安(ān)程序上来讲(jiǎng)，通常公告披(pī)露此次对张劲采取刑事强制措施，意(yì)味着(zhe)基本案情已调查清楚，对(duì)于整个雪松系公司涉嫌(xián)非法吸收公(gōng)众存款案(àn)进入(rù)“收网”状态。

　　从(cóng)此(cǐ)前公开(kāi)消(xiāo)息来看(kàn)，雪松控股(gǔ)“失联”高管也(yě)远不(bù)止张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告称，公司工作人员(yuán)多次通过电话(huà)、微(wēi)信等方式与公司(sī)董事陈(chén)晖联(lián)系，均无法与其本(běn)人取得联系，也无法确(què)定其(qí)失联的具体原因。

　　而陈(chén)晖(huī)正是“雪松系”派驻董(dǒng)事之(zhī)一，其兼任雪松(sōng)控股(gǔ)集(jí)团、雪松(sōng)实业集(jí)团(tuán)的董事，还(hái)在广州雪松文化(huà)旅游投资有限公司、广州市(shì)雪松互联网小额贷款有限公司等数十家(jiā)公司担任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦有媒(méi)体报道(dào)称，原(yuán)雪松控(kòng)股副(fù)总裁、雪松控股二号人物林伟(wěi)龙，以(yǐ)及(jí)曾(céng)在集团(tuán)内主管资金的头号人物谢(xiè)少(shǎo)彬等(děng)人，也在半年(nián)前就已(yǐ)经被控制(zhì)。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也与日(rì)俱增。

　　目前，雪松发(fā)展由于连年亏损已经再次发布退(tuì)市风险提示。

　　另一家A股主要上市公司齐(qí)翔腾达，也(yě)在5月(yuè)4日公告称，山(shān)东能源(yuán)集团新(xīn)材料公司要(yào)约收购实施完毕(bì)，本次要(yào)约收购系山能(néng)新材料作为(wèi)重整投资人通过重整程序(xù)取得齐翔集团 80％ 股权(quán)，进而间接控制齐(qí)翔(xiáng)集团所持有的上市(shì)公司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着齐翔腾达将(jiāng)易(yì)主山东(dōng)国资。

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