今年以来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布(bù)与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为(wèi)频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公(gōng)司(sī)内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况有选择(zé)的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是(shì)基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募基(jī)金销售保夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超(chāo)73夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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