财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固56是什么意思 56是什么尺码(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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