金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了(le)33年的(de)日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神(shén)”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得(dé)日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股票(piào)的(de)最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其(qí)中(zhōng)也(yě)包括(kuò)在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国(guó)家(jiā)都多(duō)。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够支付(fù)不错的(de)分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们(men)还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董(dǒng)事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大(dà)家(jiā)姜(jiāng)手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办(bàn)事(shì)处，据(jù)《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘(yuán手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州)政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今(jīn)似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)解(jiě)释了抄(chāo)底日(rì)本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变(biàn)化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了(le)更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际(jì)上(shàng)的(de)重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的(de)经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待(dài)出手的(de)时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于(yú)等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日(rì)本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证明自(zì)己的确被低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽(hū)视的(de)力量。日本(běn)监管层(céng)持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的(de)改(gǎi)善和(hé)价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的(de)牛市。至于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给(gěi)出答案吧。

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