近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自(zì)律调(diào)查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发(fā)布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业(yè)务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青(qīng)岛银(yín)行(xí织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思ng)，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等(děng)方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发(fā)行人(rén)大(dà)额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思市场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价(jià)包销多(duō)期债务融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个(gè)别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思遵(zūn)守相关监管规(guī)定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间(jiān)交易商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实维(wéi)护(hù)好行业的(de)良性竞争生态。

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